Comercio de alta frecuencia - HFT Qué es el comercio de alta frecuencia - HFT El comercio de alta frecuencia (HFT) es una plataforma de programa de comercio que utiliza computadoras de gran alcance para realizar un gran número de pedidos a velocidades muy rápidas. Utiliza algoritmos complejos para analizar múltiples mercados y ejecutar pedidos basados en las condiciones del mercado. Normalmente, los operadores con las velocidades de ejecución más rápidas son más rentables que los operadores con velocidades de ejecución más lentas. Ruptura de Negocio de Alta Frecuencia - HFT El comercio de alta frecuencia se hizo popular cuando los intercambios empezaron a ofrecer incentivos para que las compañías añadieran liquidez al mercado. Por ejemplo, la Bolsa de Valores de Nueva York (NYSE) tiene un grupo de proveedores de liquidez llamado Proveedores de Liquidez Suplementaria (SLP) que intenta aumentar la competencia y la liquidez de las cotizaciones existentes en la bolsa. Como incentivo para las empresas, la NYSE paga una comisión o reembolso por proporcionar dicha liquidez. En julio de 2016, la rebaja promedio de SLP fue de 0,0019 para los valores cotizados en NYSE y NYSE MKT en NYSE. Con millones de transacciones por día, esto resulta en una gran cantidad de beneficios. El SLP fue introducido después del colapso de Lehman Brothers en 2008, cuando la liquidez era una preocupación importante para los inversionistas. Beneficios de HFT El mayor beneficio de HFT es que ha mejorado la liquidez del mercado y eliminado los diferenciales de oferta y demanda que previamente hubieran sido demasiado pequeños. Esto fue probado agregando honorarios en HFT, y como resultado, los spreads de oferta-demanda aumentaron. Un estudio evaluó cómo los spreads de oferta y demanda canadienses cambiaron cuando el gobierno introdujo los honorarios en HFT, y se encontró que los diferenciales bid-ask aumentaron 9. Las críticas de HFT HFT son polémicas y se han encontrado con algunas duras críticas. Ha reemplazado a una gran cantidad de intermediarios y utiliza modelos matemáticos y algoritmos para tomar decisiones, tomando la decisión humana y la interacción fuera de la ecuación. Las decisiones ocurren en milisegundos, y esto podría dar lugar a grandes movimientos del mercado sin razón. Como ejemplo, el 6 de mayo de 2010, el Dow Jones Industrial Average (DJIA) sufrió su mayor punto de caída intradía cada vez, disminuyendo 1.000 puntos y cayendo 10 en sólo 20 minutos antes de volver a subir. Una investigación gubernamental culpó a una orden masiva que desencadenó una liquidación para el accidente. Una crítica adicional de HFT es que permite a las grandes empresas a beneficio a expensas de los pequeños, o los inversores institucionales y minoristas. Otra queja importante acerca de HFT es la liquidez proporcionada por HFT es la liquidez de fantasma, lo que significa que proporciona liquidez que está disponible en el mercado un segundo y pasó el siguiente, impidiendo a los comerciantes de ser realmente capaz de negociar esta liquidez. Strategies y secretos de alta frecuencia Trading (HFT) Firmas secreto, estrategia y velocidad son los términos que mejor definen las empresas de comercio de alta frecuencia (HFT) y de hecho, la industria financiera en general como existe hoy. Las empresas de HFT son secretas sobre sus formas de operar y las claves del éxito. Las personas importantes asociadas con HFT han evitado el centro de atención y prefirieron ser menos conocidas, aunque eso está cambiando ahora. Las empresas en el negocio de HFT operan a través de múltiples estrategias para comerciar y ganar dinero. Las estrategias incluyen diferentes formas de arbitraje arbitraje índice. Arbitraje de volatilidad. Arbitraje estadístico y arbitraje de fusión junto con macro global. Capital de largo / corto. La fabricación pasiva del mercado, y así sucesivamente. HFT confía en la velocidad ultra rápida del software de computadora, acceso de datos (NASDAQ TotalView-ITCH, NYSE OpenBook, etc.) a recursos importantes y conectividad con latencia mínima (retraso). Vamos a explorar un poco más sobre los tipos de empresas HFT, sus estrategias para ganar dinero, los jugadores importantes y más. Las empresas de HFT generalmente utilizan dinero privado, tecnología privada y una serie de estrategias privadas para generar beneficios. Las empresas de comercio de alta frecuencia se pueden dividir en tres tipos. La forma más común y más grande de la firma de HFT es la firma propietaria independiente. El comercio de propiedad (o trading de prop) se ejecuta con el dinero propio de las empresas y no con el de los clientes. De la misma manera, los beneficios son para la empresa y no para los clientes externos. Algunas firmas de HTF son parte subsidiaria de una firma de broker-dealer. Muchas de las empresas regulares de broker-dealer tienen una sección secundaria conocida como mesas de negociación propietarias, donde HFT se hace. Esta sección está separada del negocio que la firma hace para sus clientes externos regulares. Por último, las empresas HFT también operan como fondos de cobertura. Su principal objetivo es beneficiarse de las ineficiencias en la fijación de precios entre valores y otras categorías de activos mediante el arbitraje. Antes de la Regla de Volcker. Muchos bancos de inversión tenían segmentos dedicados a HFT. Post-Volcker, ningunos bancos comerciales pueden tener los escritorios de negociación propietarios o cualesquiera tales inversiones del fondo de cobertura. Aunque todos los grandes bancos han cerrado sus tiendas de HFT, algunos de estos bancos todavía están enfrentando acusaciones sobre posibles malversaciones relacionadas con HFT llevadas a cabo en el pasado. Cómo hacer dinero Hay muchas estrategias empleadas por los comerciantes de propiedad para hacer dinero para sus empresas algunas son bastante comunes, algunos son más controvertidos. Estas firmas negocian de ambos lados, es decir, realizan pedidos de compra y venden utilizando órdenes de límite que están por encima del mercado actual (en el caso de la venta) y ligeramente por debajo del precio de mercado actual (en el caso de compra). La diferencia entre los dos es la ganancia que el bolsillo. Por lo tanto, estas empresas se dedican a hacer mercado sólo para obtener beneficios de la diferencia entre el spread bid-ask. Estas transacciones son realizadas por computadoras de alta velocidad utilizando algoritmos. Otra fuente de ingresos para las empresas de HFT es que se les paga por proporcionar liquidez por las Redes de Comunicaciones Electrónicas (ECNs) y algunos intercambios. Las empresas de HFT desempeñan el papel de creadores de mercado creando diferenciales bid-ask, produciendo principalmente acciones de bajo precio y alto volumen (típicas favoritas para HFT) muchas veces en un solo día. Estas empresas cubren el riesgo al cuadrar el comercio y crear uno nuevo. Otra forma en que estas empresas ganan dinero es buscando discrepancias de precios entre valores en diferentes bolsas o clases de activos. Esta estrategia se llama arbitraje estadístico, en el que un operador propietario está en la búsqueda de incoherencias temporales en los precios a través de diferentes bolsas. Con la ayuda de transacciones ultra rápidas, que capitalizar en estas fluctuaciones menores que muchos ni siquiera llegar a notar. Las empresas de HFT también ganan dinero al entregarse a la ignición de impulso. La empresa podría aspirar a causar un aumento en el precio de una acción mediante una serie de operaciones con el motivo de atraer a otros comerciantes de algoritmos para también el comercio de ese stock. El instigador de todo el proceso sabe que después del movimiento de precios rápidamente creado artificialmente, el precio vuelve a la normalidad y, por lo tanto, los beneficios del comerciante tomando una posición temprano y, finalmente, el comercio antes de que se esfuma. (Lectura relacionada: cómo el inversor minorista obtiene beneficios de la negociación de alta frecuencia) Las empresas que se dedican a HFT a menudo se enfrentan a riesgos relacionados con la anomalía del software. Las condiciones dinámicas del mercado, así como las regulaciones y el cumplimiento. Uno de los casos flagrantes fue un fiasco que tuvo lugar el 1 de agosto de 2012, que trajo Knight Capital Group cerca de la quiebra - Perdió 400 millones en menos de una hora después de los mercados abiertos ese día. La falla comercial, causada por un mal funcionamiento del algoritmo, condujo al comercio errático ya las malas órdenes a través de 150 diversas existencias. La compañía finalmente fue rescatada. Estas empresas tienen que trabajar en su gestión de riesgos, ya que se espera que aseguren una gran cantidad de cumplimiento normativo, así como abordar los desafíos operativos y tecnológicos. Las empresas que operan en la industria HFT han ganado un mal nombre por sí mismos debido a sus formas secretas de hacer las cosas. Sin embargo, estas empresas están desprendiendo lentamente esta imagen y saliendo a la luz. El comercio de alta frecuencia se ha extendido en todos los mercados prominentes y es una gran parte de ella. Según fuentes, estas firmas forman apenas 2 de las firmas comerciales en los Estados Unidos, pero representan alrededor de 70 del volumen de operaciones. Las empresas de HFT tienen muchos desafíos por delante, ya que una y otra vez sus estrategias han sido cuestionadas y hay muchas propuestas que podrían afectar su negocio en el futuro. Pair Trading - Comercio de dos acciones que naturalmente seguimiento de cada ejemplo podría ser Coke y Pepsi, Dinero cuando se caen fuera de línea en la idea de que tendrán que volver a rastrear a los demás. Ésta es una estrategia común de la revisión de la media usada por los fondos de cobertura y no pudo caber exactamente la negociación de alta frecuencia sin embargo ella todavía caen bajo negociación algorítmica. Precio medio ponderado por volumen - VWAP se utiliza para ejecutar órdenes grandes a un mejor precio medio. Es la relación entre el valor negociado y el volumen total negociado durante un período de tiempo. Precio medio ponderado en el tiempo - TWAP como VWAP es otra estrategia sofisticada para comprar o vender grandes bloques de acciones sin afectar el precio. Porcentaje de volumen - POV se utiliza cuando los comerciantes quieren definir el porcentaje, los intervalos de negociación y el precio cuando hay una necesidad de comerciar en grandes bloques de acciones sin afectar el precio. Iceberg y Sniffer - son algoritmos utilizados para detectar y reaccionar a otros comerciantes tratando de ocultar grandes operaciones de bloque utilizando los algoritmos anteriores. Órdenes flash - Los mercados exponen sus libros de pedidos con antelación a los algoritmos suscritos para recibir pedidos flash. Esto crea un mercado de dos cansados para la mayoría de los inversores pasivos, donde los algoritmos pueden dirigirlos. Una orden rápida recibida para vender una acción a un precio permite que los algoritmos despejen sus propios libros del reparto de esa acción en un precio más alto. Una gran cantidad de algoritmos de HF y la infraestructura de red de latencia mínima es asegurar que usted puede recoger el reembolso de liquidez que los mercados pagan para asegurar un ambiente altamente líquido. Cuando un montón de actores se apresuran a proporcionar esta liquidez que tiene que ser el más rápido y más inteligente para atrapar el reembolso. Mientras que VWAP, TWAP, POV son technicals también son puntos de referencia que los algoritmos usan mientras toman sus decisiones comerciales. Por ejemplo, en teoría si el precio de un comercio de compra es menor que el VWAP, es un buen comercio y no es un buen comercio si el precio es más alto que el VWAP. Obviamente es mucho más complicado que esto y hoy. Las empresas comerciales probablemente utilizan derivados mucho más complejos de estas estrategias mencionadas. Estos enlaces a continuación ayudarán con la comprensión de más: Algoritmos competitivos para VWAP y Limitar Orden Trading www. cis. upenn. edu/ 17.3k Vistas middot Ver Upvotes middot No para reproducción El comercio de alta frecuencia, popularmente conocido como HFT es un nuevo zumbido en la ciudad Para las personas asociadas con los mercados financieros. Ha ido ganando popularidad de manera exponencial durante la última década. Aunque no hay reglas predefinidas para seleccionar las estrategias para HFT, pero hay pocas estrategias populares que son más populares que otros y utilizados por la mayoría de las empresas comerciales HFT. Arbitraje estadístico: Esta estrategia explora las desviaciones temporales de varios parámetros estadísticos entre varios valores. El arbitraje estadístico a altas frecuencias se utiliza activamente en todos los valores líquidos, incluyendo acciones, bonos, futuros, divisas, etc. Incluso el arbitraje clásico puede ser utilizado examinando la paridad de precios de los valores en diferentes bolsas o mercados spot y futuros. El Grupo TABB estima que los beneficios agregados anuales de las estrategias de arbitraje de alta frecuencia superaron los US $ 21.000 millones en 2009. Disparidad de precios de opciones: Generalmente, toma algún tiempo el precio de una opción para seguir una acción y viceversa. Los sistemas HFT modernos son capaces de modelar con precisión estas diferencias para llegar a un comercio favorable. Lea acerca de las opciones de precios y el modelo de Black-Scholes para entender mejor esto. Sistemas HFT basados en noticias: Las noticias de la compañía en formato de texto electrónico están disponibles en muchas fuentes, incluyendo proveedores comerciales como Bloomberg, sitios de noticias públicas y canales de Twitter. Los sistemas automatizados pueden identificar nombres de empresas, palabras clave ya veces semánticas para intercambiar noticias antes de que los comerciantes humanos puedan procesarla. Ignition Momentum: Esta estrategia tiene como objetivo causar un aumento en el precio de una acción mediante el uso de una serie de operaciones con el motivo de atraer a otros comerciantes de algoritmos para también el comercio de ese stock. El instigador de todo el proceso sabe que después del movimiento de precios rápidamente creado artificialmente, el precio vuelve a la normalidad y, por lo tanto, los beneficios del comerciante tomando una posición temprano y, finalmente, el comercio antes de que se esfuma. Par Trading: Pair Trading es una estrategia neutral del mercado en la que dos instrumentos altamente relacionados entre sí se compran y venden juntos cuando hay un cierto grado de desviación en su relación. Por lo general, las acciones o los productos seleccionados para Pair Trading son del mismo sector y se mueven juntos durante la mayoría de los eventos del mercado. El par de negociación en el tiempo intradiario a través de sistemas de HFT han dado resultados impresionantes. Lea más sobre el comercio de pares aquí. Aparte de las estrategias anteriores, puede adaptar cualquier estrategia intradía para HFT. Pero hay que tener mucho cuidado con la gestión de riesgos y la velocidad de ejecución. Por lo general, las empresas comerciales HFT co-localizan sus servidores cerca del intercambio para ganar ventaja sobre otros en términos de velocidad. Echa un vistazo a algunos artículos y sistemas de comercio Intraday en el siguiente enlace: También, aquí están las herramientas que necesita para automatizar sus estrategias de comercio intradía. 244 Vistas middot Ver Upvotes middot No para Reproducción El comercio de alta frecuencia parece espeluznante, pero qué demuestra la evidencia el 3 de febrero de 2010, a las 1.26.28 pm, un sistema de comercio automatizado operado por un operador de alta frecuencia (HFT) llamado Infinium Capital Management Funciona incorrectamente. En los tres segundos siguientes, entró en la Bolsa Mercantil de Nueva York (NYMEX), que es administrada por la Chicago Mercantile Exchange (CME), 6.767 pedidos individuales para comprar futuros de crudo liviano ligero. Bastantes de esas órdenes se llenaron para enviar el mercado sacudiendo hacia arriba. Un panel de conducta empresarial de NYMEX investigó lo ocurrido ese día. En noviembre de 2011 publicó una lista de los supuestos errores de gestión de riesgo de Infinium y multó a la firma 350.000. Infinium no admite ni niega ninguna violación de las reglas del intercambio. Toma la misma línea con una multa de 500.000 que fue otorgada al mismo tiempo por supuestas transgresiones en el propio CME en 2009. Los supuestos fracasos retiran la cortina de algunas de las salvaguardias que están destinadas a proteger a los comerciantes, los intercambios y los mercados de los erráticos Algoritmos ultrarrápidos. El panel de NYMEX encontró que Infinium había terminado de escribir el algoritmo solamente el día antes de que lo introdujera al mercado, y lo había probado por solamente un par de horas en un ambiente de comercio simulado para ver cómo realizaría. Los procesos normales de la prueba de la firma toman de seis a ocho semanas. Cuando el algoritmo comenzó su juerga frenética de compra, las medidas diseñadas para apagarlo automáticamente no funcionó. Se suponía que uno debía apagar el sistema si se rompía un tamaño máximo de pedido, pero debido a que la máquina estaba poniendo muchas órdenes pequeñas en lugar de una sola grande, el cierre no se activó. La otra medida estaba destinada a impedir que Infinium vendiera o comprara más de un cierto número de contratos, pero debido a un error en la forma en que el algoritmo rogue había sido escrito, esto tampoco pudo detectar un problema. Para completar el catálogo de errores, la empresa supuestamente infringió otra regla de CME cuando un empleado usó el ID comercial de un colega para colocar posiciones que compensarían sus exposiciones no deseadas. Este incidente fue inusual para terminar en una multa, pero en otros aspectos no era tan poco común. El destello del 6 de mayo de 2010, cuando los mercados de renta variable norteamericanos cayeron casi 10 en el transcurso de unos cuantos minutos de destrucción de nervios, atrajeron la atención popular. Aunque no fue directamente provocado por los comerciantes de alta frecuencia, los informes oficiales sugirieron que ayudó a impulsar la venta incontrolada. Pero hay versiones en miniatura de tales accidentes de flash que ocurren todo el tiempo, dice John Bates, el director de tecnología de Progress Software, una empresa de software. A menudo resultan de algoritmos que interactúan entre sí y forman un bucle infinito. Para un ejemplo simplificado, tomar dos algoritmos que están programados siempre para superar a la mejor oferta en el mercado, por lo que seguirán superando a los demás. Por lo general, estos bucles se manchan y se detienen, a veces manualmente ya veces automáticamente, sin que mucha gente se dé cuenta. Pero el hecho de que sucedan en todo alimenta la percepción de que los mercados de valores de hoy se han convertido en algo más parecido a la ciencia ficción que un dispositivo para la asignación eficiente de capital. Cómo pueden investigar los fundamentos de una empresa en una fracción de segundo Cómo pueden los inversores institucionales madereros, y mucho menos el chico, la esperanza de competir con los HFTs Y lo que es detener un nuevo conjunto de algoritmos de desencadenamiento Havoc Ciencia v fricción Estas preguntas han atraído gradualmente a los comerciantes de alta frecuencia hacia el abierto. Hasta hace poco no veían necesidad de comprometerse con el mundo en general. HFTs no tienen clientes pero operan con su propio capital. Los algoritmos propietarios proporcionan una ventaja competitiva, por lo que el secreto se inscribe en la cultura. Pero a medida que los reguladores, los políticos y los medios se centran cada vez más en sus actividades, los comerciantes han formado grupos en ambos lados del Atlántico para representar sus intereses. Muchos se sienten frustrados por lo que perciben como una ofensiva injusta. La brecha entre la realidad y la retórica es más grande para esta industria que para cualquier otra que he visto, dice Remco Lenterman, presidente de la Asociación Europea de Comerciantes Principales y el director gerente de IMC, una empresa de mercado electrónico. Muchos académicos apoyan los argumentos del HFTs39. Por otro lado, hay algunos grandes inversores institucionales que acusan a HFTs de dirigir sus pedidos, y críticos de alto perfil como Bart Chilton, miembro de la Comisión de Negociación de Futuros de Productos Básicos de América, que ha castigado a los comerciantes de guepardos HFT. Examinar los argumentos de ambas partes es confrontar un problema básico con cualquier innovación financiera: la dificultad de medir sus beneficios. Por un lado, hay cuestiones de definición. HFTs no son las únicas personas que utilizan algoritmos para el comercio: los inversores institucionales los utilizan para romper grandes pedidos en pequeñas parcelas para que los mercados no se mueven contra ellos como ejecutar la orden. Y aunque el comercio de alta frecuencia siempre implica períodos de retención muy breves y un comercio muy activo, se descompone en muchas estrategias diferentes. Algunos HFT son los comerciantes de impulso, montando la ola de una tendencia particular. Otras diferencias de precio de arbitraje. Otros todavía son marketmakers que proporcionan liquidez a compradores y vendedores. Otro problema es que no hay suficientes datos suficientes. Los debates más feroces se centran en el papel de los HFTs como marketmakers. La evidencia tiende a favorecer a los HFTs, lo que puede apuntar a un cuerpo sólido de investigación académica que muestra que aumentan la liquidez, como se mide por los spreads más ajustados bid-ask (véase el gráfico 4). HFTs también apuntan a un testimonio entregado a la Securities and Exchange Commission en 2010 por George Sauter de Vanguard, un gestor de fondos grande, que concluyó que los comerciantes de alta frecuencia proporcionan liquidez y knit39 juntos nuestro mercado cada vez más fragmentado, resultando en spreads más estrictos que benefician a todos los inversores . Pero otros afirman que el aumento de la actividad comercial que producen los HFT, al menos en Europa, significa que los gestores de fondos tienen que pagar costes adicionales por el almacenamiento y la notificación electrónica para cumplir con los requisitos de mejor ejecución. Es difícil desentrañar los efectos de los HFT sobre los costos de transacción de otros cambios, como la competencia entre los intercambios. Un problema más grande, dice Paul Squires, director de operaciones de AXA Investment Managers, es que el aumento de liquidez puede ser ilusorio. Puede presionar el botón para comprar Vodafone, digamos, y hacer que se ejecute en un segundo, pero en ese período 75 de la liquidez ha desaparecido y el precio se ha movido. Es cierto que los HFTs están constantemente enviando y cancelando órdenes. Parte de esa actividad puede estar ligada a una técnica manipuladora llamada cotización-relleno, en la cual una inundación de órdenes y cancelaciones causa congestión en las redes y por lo tanto una ventaja comercial fugaz. Pero la explicación legítima es que los marketmakers no pueden darse el lujo de ser estáticos en caso de que el mercado se mueva contra ellos, y que en un mercado cada vez más rápido HFTs tienen que ser más rápidos para ajustar los precios. Tenemos que alejarnos de la idea de que la velocidad es igual al peligro, dice Richard Gorelick, el G en un HFT texano llamado RGM. Los comerciantes profesionales de comercio de forma continua y están expuestos a los movimientos del mercado todo el tiempo, por lo que ser capaz de ajustar esa exposición rápidamente les da confianza para citar mejores precios. Es por eso que la idea de imponer tiempos de descanso mínimos para las cotizaciones antes de que puedan ser canceladas casi con seguridad llevaría a HFTs a ampliar los diferenciales bid-ask, aumentando los costos para los inversionistas. La dificultad de medir sus beneficios En su documento NBER 2011, los Sres. Lerner y Tufano argumentaron que es prácticamente imposible cuantificar el impacto social de una innovación financiera porque La financiación implica tantas externalidades, a menudo involuntarias. Por ejemplo, sería casi imposible medir los costos y beneficios agregados de una innovación fundamental como un banco. En lugar de ello, consideraron, un experimento de pensamiento que imaginaba cómo sería el mundo sin una innovación particular que pudiera ayudar. Un mundo sin HFTs es fácil y muy difícil de imaginar. Fácil, porque el viejo mundo de los marketmakers especializados y el comercio de piso existía sólo hace unos años, por lo que la gente lo recuerda bien. Hay poco entusiasmo obvio para volver a ese modelo. No sólo los costos de transacción eran más altos, sino que los mismos argumentos sobre las ventajas injustas se presentaban en diferentes formas. Ahora las quejas se refieren a los milisegundos que los HFT ganan sobre los inversionistas corrientes al poner sus servidores al lado de los centros de intercambio de datos, entonces se trataba de los privilegios monopólicos de los especialistas y las ventajas de estar en el suelo. Los inversionistas institucionales pueden quejarse de ser forzados en piscinas oscuras (lugares fuera de la bolsa donde pueden tratar de forma anónima) para evitar HFTs, pero estas piscinas existían antes de HFTs y se establecieron en parte para evitar ser escalpelados por corredores o comerciantes de piso. Pero imaginar un mundo sin comercio de alta frecuencia también es difícil. Esto se debe a que los HFT son lo que Larry Tabb de TABB Group, una firma de investigación, describe como un afloramiento de la estructura del mercado. Son un resultado natural en un mundo en el que el comercio es automatizado, y en el que hay competencia entre lotes de intercambios diferentes y la necesidad de alguien rápidamente para unir los precios que ofrecen. La verdadera pregunta es si los humanos cometen peores errores cuando escriben algoritmos o cuando comercian, dice Terrence Hendershott, de la Haas School of Business de la Universidad de California en Berkeley. En términos prácticos, es poco probable que el historial de transacciones se invierta. Los reguladores de los países desarrollados no tienen evidencia de que se necesite un cambio radical, ni tampoco de apetito por ello. Los países en desarrollo, que se han convertido en los portadores de una regulación financiera sensata, están avanzando hacia el comercio de alta frecuencia a medida que buscan mejorar la liquidez (véase el gráfico 5). Mientras tanto, la propia industria empuja inexorablemente adelante. Sin duda, esto implica una mayor velocidad: la industria solía pensar en términos de milisegundos (te lleva a 300-400 de estos a parpadear), pero ahora se está moviendo rápidamente a microsegundos, o millonésimas de segundo. También significa algoritmos más inteligentes. La gente ha pasado de comerciar en pozos de clamores abiertos a negociar a través de pantallas a algoritmos de programación. La siguiente etapa, dice el Sr. Bates de Progress Software, serán los sistemas de autoaprendizaje, en los que los algoritmos inteligentes exploran los mercados de capitales, detectando correlaciones que son demasiado complejas para que los seres humanos vean y sugieran ideas comerciales como resultado. Los seres humanos seguirán siendo necesarios para validar estas ideas, dice tranquilizador. Pero la perspectiva de mercados aún más rápidos plantea el problema planteado por el caso Infinium y por los accidentes de flash grandes y pequeños: la amenaza de HFTs a la estabilidad de los mercados. El software tiene la desagradable costumbre de desarrollar bugs. Los algoritmos se comportan de manera impredecible una vez que están fuera de un entorno de prueba y en el mercado propiamente dicho. Incluso dejando a un lado el potencial de abuso de mercado deliberado, los comerciantes a veces se equivocan. Enchufar los agujeros Así que las salvaguardias en tiempo real de la gerencia del riesgo tienen que ser puestas en el lugar que trabajan en diversos niveles de HFTs, de los corredores de prima, de los intercambios y de las agencias reguladoras. Algunas de estas salvaguardias ya existen. Los intercambios tienen límites en órdenes por encima de cierto tamaño, por ejemplo, y en el número de órdenes que pueden entrar. Pero siempre hay agujeros para ser llenados. El desplome de mayo de 2010 reveló un problema flagrante con la estructura de los mercados de renta variable estadounidenses, por ejemplo: que los interruptores automáticos que pausan automáticamente el comercio si se producen fuertes oscilaciones de precios sólo una vez que el mercado entero alcanzó un cierto umbral. Desde entonces, los reguladores han introducido disyuntores de una sola acción para cualquier acción que se mueve hacia arriba o hacia abajo en 10 o más en un período de cinco minutos. La mayoría de los observadores están seguros de que esto detendría otro destello de destello en sus pistas. Sin embargo, un enfoque en los mercados de acciones puede distraer la atención de otras clases de activos donde HFTs están presentes y en crecimiento. El Banco de Pagos Internacionales, un club de bancos centrales, emitió en septiembre pasado un útil informe de investigación sobre el papel del comercio de alta frecuencia en los vastos mercados de divisas. Preocupado por la capacidad de los principales intermediarios, a través de los cuales los HFT tienen acceso al crédito, para mantener el ritmo de sus clientes. Si no lo hacen, los corredores de primera clase se exponen a la posibilidad de HFTs rápidamente acumulando posiciones de riesgo. Una vez más, la industria es consciente de este riesgo. Traiana, una empresa de procesamiento de post-comercio, lanzó un programa de software el año pasado que agrega clientes39 posiciones a través de lotes de diferentes lugares en tiempo real y activa un interruptor de matar que detiene el comercio de clientes una vez que los límites predefinidos se rompen. Pero se trata de una iniciativa voluntaria, que no es requerida por los reguladores. Otros mercados siguen sin estar protegidos. Los reguladores no deben temer actuar con firmeza para definir y hacer cumplir las normas de vigilancia del mercado y de control de operaciones en los lugares y las clases de activos. Y conseguir la derecha de la infraestructura es importante en otras áreas también. Comercio de alta frecuencia 8211 Los peligros ocultos de Scalping 038 Día de comercio Es el tema más candente en la mayoría de las salas de chat y foros, y su promovido fuertemente por los corredores (por lo que debe ser legítimo, Por no hablar, apela al aspecto adicto a la adrenalina de nuestras propias personalidades. Permite ser honesto, es lo que queremos hacer porque su diversión, al menos inicialmente. Los comerciantes son atraídos a los sistemas de ritmo rápido porque quieren gratificación inmediata y creen que con la promesa de un montón de oportunidades de comercio viene la promesa de hacerse rico rápido. Si estás pensando en asumir un sistema de comercio de alta frecuencia o ya han estado utilizando este método de comercio, hazte un gran favor y leer este artículo. Voy a decirle por qué pienso que el comercio del scalping / day o cualquier otra estrategia de negociación de la alta frecuencia no es solamente una manera extremadamente arriesgada de negociar Forex (financieramente), pero podría también tener efectos secundarios negativos serios en su salud y felicidad. La intensidad de estos sistemas de negociación puede convertirlo en un vegetal que no se duchará mirando negativamente su vida cotidiana al animarle a descuidar sus otras responsabilidades, tales como mantener un trabajo donde realmente ganar dinero, o pasar tiempo con su cónyuge y Los niños y puede ser especialmente peligroso psicológicamente, porque si sopló sus ahorros tratando de hacerse rico de una cosa segura, puede incluso tener que contemplar el suicidio. La atracción de la negociación de alta frecuencia La idea de comercio de alta frecuencia es abrir posiciones por sólo una cantidad muy corta de tiempo, a veces sólo unos segundos. Este intenso comercio dentro y fuera es la emoción nuevos comerciantes están buscando. Incluso si sólo tienen la suerte de alejarse con pan rallado, sigue siendo un infierno de un emocionante paseo. Usted puede recordar cuando comenzó a negociar, a la derecha Todo lo que quería hacer fue sentarse frente a las listas todo el día y tomar como muchos oficios como pudiera. Tenga en cuenta lo siguiente: Cuánto análisis y pensamiento podría haber estado poniendo en sus decisiones comerciales Usted estaba grabando sus oficios en un diario en el que podría reflexionar y analizar sus victorias y sus pérdidas Estaba usando una pérdida de parada Tenía cuidado de no sobreexponer Usted mismo tomando varios oficios a la vez Si usted respondió negativamente a estas preguntas, está participando en el comportamiento de riesgo. Weve todo estado allí en algún momento, pero eventualmente el zumbido inicial desgasta apagado. El comerciante comienza a ser más grave y comienza a centrarse mucho en realmente ganar dinero. Por desgracia, el comerciante todavía está condicionado a la mentalidad de negociación de alta frecuencia. Puede ser un círculo vicioso para liberarse porque nadie le gusta admitir la derrota, nadie quiere aceptar que lo que han estado haciendo no está funcionando. Tarde o temprano, los comerciantes que se dedican a estrategias de negociación de alta frecuencia se darán cuenta theyre azotar a un caballo muerto. La verdad es que el enfoque de negociación de alta frecuencia para el mercado simplemente no funciona. Trader Burnout El comercio de alta frecuencia, especialmente el scalping, requiere que usted pase muchas horas pegado a los monitores que siguen el minuto por el movimiento minucioso. Si usted va para una rotura del tocador, o la cocina para asir un café / algo comer, usted puede faltar hacia fuera en la oportunidad que negocia youve que mira fijamente las cartas para las últimas 3 horas que esperan. Frustrante Sentarse frente a las listas durante demasiado tiempo es mentalmente gravoso e incluso le afectará físicamente. Personalmente, he tenido suficiente después de mirar las cartas por más de 30 minutos. La idea de gastar mucho tiempo delante de ellos, siguiendo la pista de los movimientos de precios minuciosos sin parar, me pone inquieto. Tu mente sólo puede tomar tanto. Cuánto tiempo puede usted sentarse delante de cartas y permanecer mentalmente enfocado Cuánto tiempo antes de cansarse y empezar a tomar decisiones malas comerciales Cuál es el umbral en el que el aburrimiento se inicia y comienzas a forzar oficios sólo para hacer que algo suceda Las operaciones sólo debe abrirse cuando el Las probabilidades están en su favor, no porque usted necesita la estimulación mental. Pequeño cuarto para el error Los sistemas comerciales de la alta frecuencia tienen generalmente metas muy pequeñas del beneficio. Hacer rendimientos decentes para el día requiere que el operador de alta frecuencia para acumular una cantidad perturbadora de oficios rentables para garantizar sus esfuerzos valen la pena. La mayoría de los sistemas de comercio de alta frecuencia alentar la administración del dinero mal por exponer su cuenta a una cantidad poco saludable de riesgo. Generalmente, un sistema de comercio de alta frecuencia requiere que usted arriesgue demasiado para las pequeñas ganancias. Los coeficientes de recompensa por riesgo suelen ser negativos, una seria bandera roja en mis libros. De hecho, las pérdidas son mucho más grandes que las victorias que una pérdida de comercio puede poner en un agujero profundo que es muy difícil de salir de. Por ejemplo, un comerciante de alta frecuencia podría arriesgar veinte pips para ganar cinco pips. Eso es una relación riesgo / recompensa negativa de 4: 1. Para poner eso en perspectiva, un comercio que pierde pondrá un scalper detrás de cuatro factores de riesgo. Los scalpers próximos cuatro comercios tendrán que tener éxito con el fin de obtener la cuenta de vuelta a la etapa de descanso. Por supuesto, thats asumiendo el mismo tamaño de los lotes se está utilizando en todos los oficios. Los comerciantes de alta frecuencia también tienden a utilizar la gestión del dinero irregular, probablemente debido al hecho de que las decisiones se toman rápidamente y sobre la marcha. Comercio de alta frecuencia puede ir en forma de pera rápida, su miedo. Por un lado, las posibilidades de que sus cuatro operaciones siguientes tengan éxito son contra usted. El margen de error permitido en este ejemplo es de sólo veinte pips. Eso no es mucho en absoluto teniendo en cuenta que la volatilidad media del mercado día a día es tres veces mayor que eso. El mercado sólo necesita hipo en la dirección equivocada y el comercio se detiene. Mientras que el comerciante de alta frecuencia está tratando de recuperarse de las pérdidas, cada stop-out hace que el agujero, cuatro factores de riesgo más profundo. Para que un sistema de riesgo / recompensa negativo funcione, debe acumular una cantidad abrumadora de operaciones ganadoras sobre operaciones perdidas. Sufrir una pérdida en cualquier momento es un gran revés. La desesperación y la presión crece inmensamente cuando las estrategias comerciales de alta frecuencia empujan las cuentas hacia el rojo. Esto comienza a inducir el estrés que crece en irracionales y emocionales errores de comercio de divisas. Ningún sistema de comercio de alta frecuencia (o cualquier sistema de comercio, en mi opinión) va a funcionar a largo plazo a menos que los coeficientes de riesgo / recompensa estén en lo positivo. Si usted está arriesgando veinte pips, entonces usted debe apuntar para por lo menos cuarenta pips en vueltas, no cinco. Un modelo de riesgo / recompensa positivo de 1: 2 le permite perder la mitad de sus oficios, pero aún así ganar dinero en el largo plazo. Es por eso que somos inflexibles sobre el uso de riesgo / recompensa positiva en nuestro comercio de acción de precio porque no puede ganar todos los oficios, y nadie espera que lo haga. Su crítica para asegurar que sus ganadores superan a sus perdedores. No Stop loss Hasta este punto hemos estado asumiendo que las estrategias de negociación de alta frecuencia realmente utilizan una pérdida de stop. Sé que la mayoría de ellos no, porque las paradas requeridas generalmente son tan apretadas que cualquier pequeña vibración en el mercado knock-out el comercio. Estos tipos de vibraciones son el resultado de la actividad cotidiana normal en el mercado, como cuando las grandes empresas comerciales realizan transacciones en divisas extranjeras que contribuyen a la volatilidad cotidiana. He notado que la mayoría de los comerciantes de alta frecuencia culparán estos movimientos anormales de precios intra día en su corredor tratando de dejar de cazar su comercio. Por lo tanto, para superar el mercado y su corredor, no establecer una. Somos creyentes enormes de las pérdidas de la parada aquí en la sala de guerra, nunca colocamos un comercio sin uno. Sin pérdida de stop, su cuenta está efectivamente expuesta. Sé que la mayoría de los comerciantes de alta frecuencia se están ejecutando en el apalancamiento más alto posible para su cuenta. Un lanzamiento de noticias inesperado podría conducir su cuenta sobre-expuesta en una llamada de margen. No utilizar una pérdida de la parada no es el comercio inteligente no puedo pensar en ninguna ventaja real de no usar uno. Su pérdida de parada debe ser colocado en el punto que si el precio iba a cruzar, el comercio sería considerado un fracaso y usted debe dejar de estar en el comercio de todos modos. No tener stop loss significa que usted tiene que sentarse en la pantalla de monitorear constantemente su comercio y decidir cuándo cerrarlo manualmente. Los enfoques comerciales de alta frecuencia también corren el riesgo de quedar atrapados en errores de cotización cuando el mercado experimenta una mayor volatilidad. Alguna vez ha tratado de salir de un comercio durante los períodos intensos de volatilidad No es una posición que desea ponerse pulg El fondo es, sentado y mirando a los gráficos de precios todo el día / noche no es un comportamiento saludable y va a conducir a Problemas de ansiedad, y no usar una pérdida de parada es simplemente loco Alto en la emoción Los sistemas de comercio de alta frecuencia son empresas muy emocionalmente alimentado y atraer a aquellos que buscan una carrera de adrenalina masiva. Los comerciantes a corto plazo pueden estar tan desconectados de la disciplina que muchas de sus decisiones comerciales se basan sólo en el instinto intestinal. Con cada nueva posición abierta, hay mucho en juego para tales beneficios minuciosos. Métodos comerciales de alta frecuencia puede poner un alto nivel de importancia en cada comercio. Los comerciantes se fijan altamente al éxito de una posición. Por qué simplemente porque la pérdida se convierte en demasiado de un golpe a tomar. He visto a los comerciantes de alta frecuencia que tienen posiciones abiertas a -100 pips porque están a la espera de que el mercado a su vez y golpear su objetivo de 5 pip beneficio. Cuando un comercio que pierde está cerrado finalmente, conjetura qué viene generalmente siguiente El comercio de la venganza. Éste es a menudo otro comercio malo que implica el mismo par (todos mientras que lleva a cabo un rencor y creyendo que youre que va a conseguir su parte posterior del dinero). Esta es la definición de perder su fresco y el comercio emocional, lo veo todo el tiempo. La persecución constante del precio y el correr alto en las emociones, le da a un comerciante la mentalidad de que están luchando contra los mercados. Lo que realmente está sucediendo es que theyre montar alto en adrenalina y endorphins. Incluso cuando el comerciante está fallando miserablemente, nada más importa para ellos Es como una adicción a las drogas. Estos chicos saben que es perjudicial para su cartera y su calidad de vida, pero todavía continúan con los mismos comportamientos y perseguir esa prisa. Su conocimiento común que las emociones y el comercio crean un cóctel muy peligroso. Usted no está haciendo usted mismo favores mediante el uso de un sistema de comercio de alta frecuencia que puede amplificar fácilmente estas emociones a niveles destructivos. El mercado no toma prisioneros. Cuando un comerciante se rompe bajo presión y muestra sus cartas emocionales, el mercado explotará estas emociones y las jugará contra el comerciante. Over Trading El comercio de alta frecuencia es uno de los más exigentes de todos los estilos comerciales. La mayoría de los comerciantes están descontentos con la cantidad de dinero que están haciendo en comparación con el dinero ilimitado ganar dinero potencial del mercado. Por lo tanto, creen que pueden remediar este problema por el comercio simplemente tanto como puedan. Esta es una de las fuerzas impulsoras detrás de la atracción a las estrategias de negociación de alta frecuencia. Sobre el comercio es un problema masivo para los comerciantes a corto plazo. Esto anima la mentalidad de juego cuando el comerciante ya no está pensando en probabilidades, pero el comercio puramente de la codicia, el aburrimiento, la desesperación o la confianza excesiva. Su actitud hacia el mercado va a definir como un comerciante. Crees que estás persiguiendo dinero, pero en realidad, lo único que estás persiguiendo es tu propia cola. Análisis Parálisis La mayoría de las plantillas de sistema de comercio de alta frecuencia a corto plazo Ive visto son bastante pesados en los indicadores. Un buen número de ellos realmente requieren que usted supervise múltiples marcos de tiempo a la vez. Sé que esas imágenes de múltiples pantallas de comercio, indicadores de Forex parpadeante y los precios de rollo de precios se ve emocionante para el nuevo comerciante, pero su lejos de práctico cuando se trata de su rendimiento comercial. Más datos o más análisis no creará más de una ventaja para usted en los mercados. De hecho, hará todo lo contrario. Todas las variables adicionales que aportas a tus gráficos solo te harán más difícil ejecutar decisiones comerciales claras y lógicas. Con frecuencia, sus preciosas variables elegidas entrarán en conflicto entre sí, por lo que a pesar de que no se dan cuenta de que en el momento que está creando su propia pesadilla comercial tratando de incorporar todas estas cosas en su análisis. Esta es la razón por la que somos tan grandes fans de la negociación con la acción de precios en las listas de precios desnudos. La claridad que se obtiene es incomparable por cualquier otro sistema de comercio, y thats por qué es la metodología de comercio más exitosa en esta industria. Conclusión Hay un ganador de todo esto, y ésa es su corredor. Los corredores se benefician de la negociación de alta frecuencia tan grandemente, que incluso la presión de hacerlo. Los corredores ganan spreads en cada comercio que usted coloca, independientemente de si es un ganador o un perdedor. Por lo tanto, sí que quieren que usted sea un comerciante de alta frecuencia. Ellos quieren que todos somos comerciantes de alta frecuencia Lo realmente triste aquí es, el corredor a veces gana el doble de la cantidad de un comercio que hace el comerciante de alta frecuencia. Swing comerciantes, como nosotros War Room Traders. No tiene que preocuparse por la propagación. Incluso un spread caro como 10 pips, no va a afectar mucho a un comercio, cuando tiene un rendimiento esperado de 150 pips. A pesar de lo que se lee en los foros de comercio, el comercio de alta frecuencia no ofrece ninguna definición de los medios para un camino suave y sin riesgos a mayores beneficios. Su muy exigente mental y físicamente, ocupa grandes cantidades de su tiempo y puede tener un impacto negativo en su vida. En nuestro artículo: 95 de los comerciantes pierden dinero. Mostramos evidencia de que la mayoría de los comerciantes perdedores son de hecho los comerciantes que utilizan estrategias de negociación de alta frecuencia. Si estás harto de ser bombardeado con las falsas promesas que hacen los sistemas de comercio de alta frecuencia, o tal vez sólo tienes compromisos de la vida real, como un trabajo a tiempo completo, que no permitiría participar en el comercio de alta frecuencia 8211 debe tomar una mirada seria En nuestras estrategias de comercio al final del día. Estas estrategias de negociación de swing utilizan la acción de precio y demandan una fracción del tiempo de gráfico por día. De hecho, usted debe negociar mucho menos, mientras que la generación de mayores rendimientos y experimentar una tasa mucho mayor de éxito. Antes de empezar a operar con dinero real asegúrese de revisar nuestra lista de comprobación de operaciones de cambio. También, recuerde: el scalping, el comercio del día o cualquier otra estrategia de la alta frecuencia puede aparecer como inversión elegante en anuncios, pero su fraseología solamente listo que se diseña para apuntar sus emociones y le anima a entregar su dinero ganado duro. Espero que el artículo de today8217s haya destacado los peligros del comercio de alta frecuencia. Si disfrutó el artículo por favor ayúdenos a difundir la palabra y compartir el artículo usando los botones de abajo. Les deseo una semana de negociación rentable. Te gustó este artículo? Significaría mucho para mí si pudieras compartirlo. Por favor, también deja tus pensamientos en la sección de comentarios de abajo
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