Concesión De Opciones Sobre Acciones En Rusia

Análisis de política fiscal Estudio de política tributaria No. 11: La tributación de opciones de acciones de empleados Número ISBN: 9264012486 Fecha de publicación: 04/01/06 Páginas: 170 Número de tablas: 28 Número de gráficos: 1 La Tributación del Empleado Stock Options Employee stock option Los planes se han convertido en un componente común de los paquetes de remuneración en las empresas multinacionales. Esta publicación presenta y examina las importantes cuestiones fiscales que surgen para los beneficiarios y las empresas.160 En primer lugar, en lo que respecta a las cuestiones fiscales nacionales, considera que el trato fiscal no ofrecería incentivos fiscales para que una empresa aumentara o recortara el uso de opciones sobre acciones , Y sería neutral con respecto a la opción de otorgar opciones sobre acciones o pagar salario ordinario. El enfoque no es prescriptivo y sirve para proporcionar un punto de referencia para los responsables de formular políticas. Esto se complementa con una encuesta sobre la imposición de las opciones sobre acciones en los países de la OCDE en 2002 que calcula el tipo impositivo efectivo y lo compara con el impuesto sobre el salario ordinario. A continuación se examinan las cuestiones fiscales transfronterizas. Cuestiones como el momento de los beneficios de las opciones sobre acciones, la distinción entre los ingresos por concepto de empleo y las ganancias de capital y la identificación de los servicios a que se refieren son pertinentes para la aplicación de los tratados fiscales, Por último, los efectos sobre los precios de transferencia se analizan en tres circunstancias: cuando una empresa otorga opciones sobre acciones a los empleados de una filial en otro país, cuando utiliza métodos de fijación de precios de transferencia que se ven afectados por la remuneración Costos y cuando los empleados que se benefician de opciones sobre acciones están involucrados en actividades que son objeto de un acuerdo de contribución al costo. Este estudio detallado es la lectura esencial para cualquier persona que intenta entender las complejidades de la imposición de las opciones sobre acciones. Tabla de contenidos Capítulo 1 Neutralidad fiscal 1. Introducción 2. El caso de la certeza con sólo impuestos corporativos 3. Introducir impuestos a nivel personal 4. Introducir incertidumbre 5. Introducir productividad posible diferente 6. Introducir empleados8217 aversión al riesgo 7. Resumen Notas Referencias Anexo 1. A.1: El Álgebra de la Neutralidad Capítulo 2 Tasas efectivas de impuestos 1. Introducción 2. Descripción cualitativa de los tratamientos fiscales 2.1 Regímenes concesionales 2.2 Otros sistemas de incentivos 2.3 Tratamiento tributario de los esquemas 3. Cuñas fiscales sobre opciones sobre acciones y planes de incentivos: Metodología de cálculo y resultados 3.1 La cuestión de rechazar los costes laborales 3.2 Introducir el impuesto sobre la renta personal y las cotizaciones a la seguridad social de los trabajadores 3.3 Introducir el desfase para las opciones sobre acciones 3.4 Los resultados de los cálculos 4. Comparación entre las opciones sobre acciones y el salario ordinario 5. Comparación entre stock options Y salario ordinario para mayores niveles de ingresos Notas Capítulo 3 Cuestiones de Impuestos sobre los Ingresos Transfronterizos 1. Introducción 2. Antecedentes sobre las ESOPs 3. Cuestiones relacionadas con el empleado 3.1 Momento de desajuste en la imposición del beneficio de empleo 3.2 Distinguir los ingresos de empleo de las plusvalías 3.3 Dificultad en Determinar los servicios a los que se refiere la opción 3.4 Servicios de empleo que se prestan en más de un Estado 3.5 Tasa de residencia múltiple 3.6 Cuestiones de cumplimiento 3.7 Alienación de opciones sobre acciones como resultado de una fusión o adquisición y sustitución de opciones 3.8 Cuestiones de valoración 3.9 La concesión de Opciones de compra de acciones a los miembros de un consejo de administración 4. Cuestiones relacionadas con el empleador 4.1 Deducibilidad de los costos de la ESOP 4.2 Remuneración 8220borne by8221 un establecimiento permanente Notas Anexo 3.1 Ilustración gráfica Anexo 3.2 Cambios en el modelo de Convenio OCDE Capítulo 4 Impacto sobre la transferencia 1.160Introducción 8211 Alcance del estudio 1.1160Introducción 1.2160Scope del estudio 2.160Situación I: Una empresa otorga opciones sobre acciones a los empleados de una empresa asociada que es160 residente en otra jurisdicción fiscal. 2.1160TOPCO Ejemplo: 160 El plan de opciones 8220Non-Dilutive8221 2.2160Variante a TOPCO ejemplo: Planes dilutivos 2.3160Condiciones preliminares de la situación I 3.1160El impacto de las opciones sobre acciones en las transacciones controladas (distintas de las transacciones con respecto a las opciones sobre acciones) en las que los empleados beneficiarios De opciones sobre acciones 3.2.160El impacto de las opciones sobre acciones en el análisis de comparabilidad cuando la remuneración de los empleados de la parte sometida a la prueba o de los comparables se ve afectada materialmente por las opciones sobre acciones. Determinación de un ajuste de comparabilidad 3.3160 ​​Interacción entre las normas nacionales y los tratados fiscales 3.4 160Condenación preliminar de la situación II 4.160Situación III: El impacto de las opciones sobre los acuerdos de costo contribución 4.1160 Ejemplo 4.2.160 Deberían incluirse las opciones sobre acciones en la valoración de las contribuciones de 4.4160 Interacción entre las normas del tratado y las normas nacionales 4.5160 Conclusión preliminar de la situación III Cómo obtener esta publicación Los lectores pueden acceder a la información completa Versión de la Tributación de Opciones de Acciones para Empleados de las siguientes opciones: Los suscriptores y lectores de instituciones suscriptores pueden acceder a la edición en línea via160SourceOECD. Nuestra biblioteca en línea. Los no suscriptores pueden comprar el libro electrónico en PDF y / o copia en papel a través de nuestra librería en línea 160. Cómo recuperar opciones sobre acciones Las opciones sobre acciones son un caso de buenas intenciones que han ido mal. Recuerde que desde mediados de la década de 1980 hasta principios de la de 1990, muchas compañías reemplazaron planes de bonos de rendimiento restringido y de largo plazo con opciones sobre acciones, creyendo que eran una mejor manera de vincular intereses de accionistas y ejecutivos. Los ejecutivos ganaría sólo si los accionistas lo hicieran. Las opciones también ofrecieron un beneficio adicional sin cargo a las ganancias. Ellos recibieron un nuevo impulso cuando el Congreso aprobó la ley de un millón de tapones en 1993, lo que colocó un tope en las deducciones fiscales por el salario basado en el incumplimiento a los cinco ejecutivos de la compañía. Las opciones de compra de acciones con un precio de ejercicio del valor justo de mercado o superior a la fecha de concesión calificaron como remuneración basada en el desempeño exenta de bonificación, mientras que las acciones restringidas otorgadas por el servicio no lo hicieron. A mediados de los años noventa, más de nueve de cada diez compañías estadounidenses estaban otorgando opciones sobre acciones. La mayoría de las opciones eran de vainilla simple, con un precio de ejercicio igual al valor de mercado justo en la fecha de concesión, términos de diez años y un período de consolidación de tres a cuatro años. La burbuja de mercado de los años noventa y la guerra por el talento impulsada por las empresas puntocom impulsaron el aumento de las donaciones de opciones. Al final de la década, el tamaño medio de las donaciones anuales crecía a razón de 10 a 15 por año. Eso era entonces, esto es ahora. Las opciones sobre acciones están en el centro de la controversia política y de los inversores. Se han planteado nuevas cuestiones sobre la influencia que las opciones sobre acciones tienen sobre las acciones y decisiones ejecutivas. El tamaño de algunos paquetes de stock-opción ha sido llamativo (ver Big Bosses amp Paychecks). Individuos tan influyentes como el presidente de la Reserva Federal Alan Greenspan Alan Greenspan escoge las opciones de acciones como un contribuyente clave a la avaricia infecciosa que ha barrido a América. Las opciones de acciones han tenido su día No hay duda de que en muchas empresas, las opciones sobre acciones han sido abusadas y abusadas. Pero antes de descartarlos, debemos considerar el papel útil que todavía pueden desempeñar en la mayoría de los programas de compensación para ejecutivos. La controversia actual es una llamada de atención para salvar lo que es bueno acerca de las opciones sobre acciones. En su forma tradicional, las opciones sobre acciones no han cumplido la promesa de alinear los intereses a largo plazo de los accionistas y ejecutivos debido a tres importantes limitaciones. Primero, una marea creciente levanta todas las naves. Por lo tanto, incluso los ejecutivos de las empresas con un desempeño promedio y pobre pueden hacerlo bastante bien. Las opciones de compra de acciones mega-subvenciones han exacerbado este resultado en algunos casos. Los ejecutivos han sido capaces de realizar enormes ganancias de incluso pequeños aumentos en el precio de las acciones, basados ​​puramente en el número de acciones de opción que tenían. En segundo lugar, el tiempo puede significar todo. Las compañías tienden a otorgar opciones de compra de acciones una vez al año. Los ejecutivos tienen libertad para ejercitar opciones de acciones adquiridas en casi cualquier momento durante el término de la opción. Canny timing puede hacer que las opciones de acciones parecen más como una lotería que una verdadera recompensa por el rendimiento. En tercer lugar, las recompensas potenciales de las opciones sobre acciones han superado significativamente sus riesgos inherentes. Los ejecutivos tan importados podrían estar tentados a hacer grandes apuestas o, peor aún, subir el precio de sus acciones de la compañía, con un riesgo personal limitado si la apuesta falla. Además, las opciones sobre acciones de contabilidad favorables a menudo se ha convertido en el factor dominante en su adopción, en lugar de un beneficio secundario. Los vehículos alternativos de incentivos a largo plazo rara vez reciben una audiencia imparcial por parte de los comités de compensación de la junta, aunque las alternativas estén mejor alineadas con las necesidades empresariales a largo plazo de la compañía y los intereses de los accionistas. Las limitaciones mencionadas anteriormente pueden ser superadas. Comience por abordar cada uno de los términos de stock-option programa de precio de ejercicio, la adquisición, el tiempo para ejercer, la elegibilidad y el tamaño de la subvención. Esta es una tarea seria para los comités de compensación de la junta, los cuales, al igual que sus contrapartes del comité de auditoría, tendrán que asegurar que sus miembros tengan las habilidades para evaluar alternativas a las opciones tradicionales y la independencia para actuar en nombre de los accionistas. Una respuesta razonable a la cuestión de la subida de las mareas-todo-barcos es indexar las opciones. Las opciones indexadas funcionan de manera similar a las opciones de compra tradicionales, con una excepción: en lugar de tener el precio de ejercicio fijado al precio de mercado en la fecha de otorgamiento, el precio de ejercicio varía según la variación de un índice de bolsa apropiado, p. El SampP 500 o un índice sectorial más estrecho. Supongamos que una empresa obtuvo una opción indexada cuando el precio de la acción fue de 10 y optó por indexar frente a la SampP 500, que creció a una tasa de 10 por año. La opción tendría un precio de ejercicio de 14,64 cuatro años más tarde cuando se adquirieran. Este precio de ejercicio seguiría aumentando durante la vigencia de la opción. Los ejecutivos sólo obtendrían ganancias en la medida en que superaran el índice elegido. Las opciones indexadas equilibran el rendimiento relativo de una empresa en el mercado de valores frente a sus ganancias absolutas. En la práctica, es probable que las empresas midan el grado de rendimiento con respecto a su punto de referencia elegido, lo que les daría flexibilidad en el trato con los mercados ascendentes y descendentes. Debido a que las opciones de acciones indexadas pagan principalmente por el rendimiento, están altamente apalancadas. Esto significa que requieren más acciones para ofrecer el mismo valor que las opciones de acciones tradicionales. Explicar la mecánica de las opciones indexadas también puede ser complejo. Por lo tanto, pueden ser los más adecuados para los ejecutivos más altos, que son los más responsables de los rendimientos de los accionistas. Para los ejecutivos de nivel inferior, puede ser más apropiado otorgar acciones restringidas que se basan en el rendimiento en relación con un índice. En este caso, el valor del stock restringido se basa en el rendimiento absoluto del stock. La cantidad que gana un individuo se basa en el rendimiento indexado. Las limitaciones de tiempo y todo riesgo y recompensa pueden ser resueltas mediante la institución de un período de espera obligatorio de dos a tres años para una cierta porción de acciones adquiridas durante el ejercicio de la opción (una vez que se pague el precio de ejercicio y los impuestos). Las subvenciones también se podrían hacer con más frecuencia durante todo el año, por ejemplo, trimestralmente. La adquisición de al menos una porción de acciones podría ser alargada. Las empresas también podrían variar las subvenciones más basadas en el rendimiento individual. A medida que el impulso para las empresas a las opciones de acciones de gastos aumenta, muchos piensan que el uso de opciones de acciones se reducirá. Pero antes de descartar las opciones de la mano, debemos recordar que fueron introducidos por buenas razones y que sus deficiencias no son fatales. En lugar de abandonarlos, debemos reinventar las opciones sobre acciones de una manera que promueva la visión original para ellas. Una combinación de los arreglos discutidos anteriormente puede ir un largo camino hacia el tratamiento de las críticas actuales de las opciones de acciones tradicionales. Cambiar de la simple vainilla a opciones de acciones indexadas, en particular, enfoca a los altos ejecutivos en hacer que su empresa supera a los competidores y al mercado en su conjunto, lo que serviría para alinear los intereses de los ejecutivos y los accionistas. Exigir a los ejecutivos que mantengan algunas de las acciones que obtienen mediante el ejercicio de opciones sobre acciones sería un desincentivo severo para manipular el precio de sus acciones de la compañía en el corto plazo a su propia ventaja. Seymour Burchman y Blair Jones son vicepresidentes senior de Sibson Consulting. Jones lidera la práctica de desempeño y recompensas de liderazgo de la empresa. Jeffrey Skilling Jeffrey Skilling El ex presidente de Enron y brevemente su jefe ejecutivo, negó los cargos que había dejado las acciones de Enron, incluso cuando le dijo a otros a comprar. No descarté ninguna acción en Enron porque sabía o incluso sospechaba que la compañía estaba en problemas financieros, dijo. Si, de hecho, Skilling mantuvo o aumentó su propiedad de acciones de Enron, fue porque le dieron más y más opciones. Incluso bajo el plan de opciones de Enron, en el que las opciones totalmente adquiridas en tres años, una tasa inusualmente rápida, Skilling terminó la celebración de muchas acciones de Enron que no podía vender legalmente. En 2000, por ejemplo, a Skilling se le concedieron 867.880 opciones de compra de acciones, además de su salario y bonificación por un total de 6,45 millones. En ese año, ejerció y vendió algo más de 1,1 millones de acciones de las opciones que recibió en años anteriores, y embolsó 62,48 millones. La junta otorgó entonces al presidente y director ejecutivo Kenneth Lay Kenneth Lay 782.380 opciones sobre su salario y bonificación de 8.3 millones, más las ventajas valuadas en 381.155. Vendió cerca de 2,3 millones de acciones por 123,4 millones. Debido a que se les concedió tantas opciones ese año (que todavía no podían ejercer y que ahora no valen nada), Skilling o Lay pueden afirmar sinceramente que añadió su posición en las acciones de Enron. Ambos podrían haber vendido incluso más de lo que lo hicieron. Lay en particular tenía 257 millones en opciones que podría haber ejercido a finales de 2000. Pero eso no significa que no estaban rescatando. Stanley Horton Stanley Horton CEO de Enron Transportation Services, siguió un patrón similar a Lay and Skillings. Mark Frevert Mark Frevert CEO de Enron Wholesale Services y Kenneth Rice Kenneth Rice CEO de Enron Broadband Services, que recibieron más opciones que incluso Lay y Skilling, vendieron menos de lo que recibieron. La teoría detrás de la concesión de opciones sobre acciones es que alinea los intereses ejecutivos con los intereses de los accionistas. La teoría se mantiene mientras los ejecutivos se aferran a las acciones. Una vez que los han vendido, ya no hay una comunidad de intereses. En el caso de Enrons parece que los ejecutivos estaban demasiado interesados ​​en impulsar el precio de las acciones, al menos por un tiempo, el uso de asociaciones fuera de balance y otras prácticas para ocultar la deuda y dar las sacudidas necesarias a las ganancias trimestrales. Pero al final del día, muchos ejecutivos de Enron se habían vuelto tan ricos tan rápido que no había razón para quedarse una vez que el barco comenzó a tomar agua. Skilling dejar de fumar abruptamente cuando el stock se zambulló. Así lo hizo Rice, Clifford Baxter y Clifford Baxter (vicepresidente de Enrons y un aparente suicidio) y Lou Pai Lou Pai (presidente de Enron Accelerator). Varios otros altos ejecutivos abandonaron en el año 2000. Sus intereses estaban entonces completamente divorciados de los de los accionistas y los empleados. A diferencia de los accionistas ordinarios, no tienen ningún riesgo ni sufren cuando el precio de la acción cae simplemente ganan más cuando sube. Incluso si Enron nunca se había derrumbado, el plan de compensación estaba desconectado de la realidad de muchas maneras. Era, como puede decirse acerca de tantas cosas acerca de Enron, una cosa tonta bien hecha. Plan de opciones de acciones para ejecutivos El objetivo del Plan de opciones sobre acciones de Bombardier es recompensar a los ejecutivos con un incentivo para aumentar el valor para los accionistas al proporcionarles una forma de pago Compensación que está vinculada a aumentos en el valor de mercado de las acciones subordinadas Clase B. La concesión de opciones sobre acciones está sujeta a las siguientes reglas: la concesión de opciones no transferibles para adquirir acciones subordinadas de Clase B no podrá exceder, teniendo en cuenta el número agregado de acciones de clase B subordinadas con derecho a voto emitidas bajo cualquier otro acuerdo de compensación basado en valores de La Sociedad, 135.782.688 y en cualquier período de un año determinado, cualquier miembro o sus asociados no podrán ser emitidos un número de acciones que excedan 5 de todas las acciones subordinadas emitidas y en circulación de clase B. Las principales reglas del Plan de Opción de Compra de Acciones son las siguientes: una concesión de opciones sobre acciones representa el derecho de adquirir un número igual de acciones subordinadas Clase B de Bombardier al precio de ejercicio determinado, el precio de ejercicio es igual al precio medio ponderado de la Clase B Las acciones subordinadas cotizadas en la TSX en los cinco días de negociación inmediatamente anteriores al día en que se otorga una opción tienen un plazo máximo de siete años y se cobran a una tasa de 100 al final del tercer aniversario de la fecha de concesión de los tres Si la fecha de vencimiento de una opción cae durante o dentro de los diez (10) días hábiles siguientes a la expiración de un período de veda, dicha fecha de vencimiento se ampliará automáticamente Por un período de diez (10) días hábiles posteriores a la finalización del período de apagón y por favor refiérase a las páginas de Disposiciones de Terminación y Cambio de Control para el tratamiento de las opciones sobre acciones en estos casos. Además, el Plan de Opción de Compra de Acciones establece que ninguna opción o ningún derecho con respecto a los mismos será transferible o asignable de otra manera que por voluntad o conforme a las leyes de sucesión. En el caso de las opciones sobre acciones otorgadas en 2008-2009, las condiciones de devengo de resultados establecidas en el momento de la concesión exigían que el precio medio ponderado de las acciones con derecho a voto de clase B alcanzara un umbral de precio objetivo de 8,00 Cdn durante al menos 21 operaciones consecutivas Días siguientes a la fecha de concesión. Como no se alcanzó dicho umbral de precio objetivo, ninguna de estas opciones de compra de acciones fueron ejercidas y todas expiraron el 20 de agosto de 2015. Restricciones adicionales y otra información con respecto a la DSUP 2010 y el Plan de Opciones de Compra de Acciones Según los términos del DSUP 2010 y El Plan de Opción de Compra de Acciones: el número total de acciones subordinadas de Clase B emitibles de tesorería, junto con las acciones subordinadas Clase B emitibles de tesorería en virtud de todas las Corporaciones, no podrán exceder en ningún momento 10 de los valores totales emitidos Y las acciones subordinadas Clase B pendientes el número total de acciones subordinadas Clase B emitibles de tesorería a personas con información privilegiada y sus asociados, junto con las acciones subordinadas Clase B emitidas de tesorería a personas con información privilegiada y sus asociados en virtud de todas las En cualquier momento, no podrá exceder de 5 del total de acciones subordinadas de Clase B emitidas y en circulación, el número de acciones subordinadas de Clase B emitidas de tesorería a personas con información privilegiada y sus asociados, junto con las acciones subordinadas de Clase B emitidas de tesorería a personas con información privilegiada y sus asociados bajo todos De las Corporaciones otros acuerdos de compensación basados ​​en valores, dentro de un período dado de un año, no pueden exceder 10 del total de acciones subordinadas emitidas y en circulación de Clase B y una sola persona no puede mantener ADMs u opciones para adquirir, según sea el caso , Más de 5 de las acciones subordinadas Clase B emitidas y en circulación y el número total de opciones sobre acciones emitidas en el ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2015 (siendo 49.704.570 opciones sobre acciones), como porcentaje del número total de acciones Clase A y Clase B subordinadas emitidas y en circulación al 31 de diciembre de 2015, es de 2,21. Al 7 de marzo de 2016, la situación es la siguiente: Incluye un número de 403.000 acciones que fueron emitidas de acuerdo con el ejercicio de opciones de compra de acciones otorgadas bajo el Plan de Opciones de Compra de Acciones en beneficio de los consejeros no ejecutivos de Bombardier, A partir del 1 de octubre de 2003. El número total de acciones con derecho de voto subordinado Clase B emitibles bajo el Plan de Opciones de Acciones y la DSUP 2010 no podrá exceder, teniendo en cuenta el número agregado de acciones de Clase B subordinadas con derecho a voto emitidas bajo cualquier otro acuerdo de compensación basado en valores de La Corporación, 135.782.688. Derecho de Modificar el DSUP 2010 o el Plan de Opciones de Acciones El Consejo de Administración podrá, sujeto a recibir las aprobaciones regulatorias y de bolsa requeridas, enmendar, suspender o terminar el DSUP 2010 y cualquier UAR otorgada bajo el mismo o el Plan de Opciones de Acciones y cualquier acción en circulación Sin la aprobación previa de los accionistas de la Corporación, sin embargo, dicha modificación o terminación no afectará los términos y condiciones aplicables a las opciones sobre acciones no ejercidas anteriormente concedidas sin el consentimiento de los titulares de las opciones pertinentes, a menos que los derechos de Tales opciones se habrán terminado o ejercitado en el momento de la modificación o terminación. El Consejo de Administración podrá: liquidar, suspender o rescindir el DSUP 2010 o el Plan de Opciones de Compra de Acciones: rescindir un laudo otorgado en virtud de la DSUP 2010 o del Plan de Opciones de Acciones modificar la elegibilidad para, Y las limitaciones en la participación en el DSUP 2010 o en el Plan de Opción de Compra de Acciones modifican los períodos durante los cuales las opciones pueden ser ejercidas bajo el Plan de Opciones de Compra de Acciones modifican los términos en los cuales los otorgamientos pueden ser otorgados, cancelados y ajustados. En caso de opciones sobre acciones, modificar las disposiciones del DSUP 2010 o del Plan de Opciones de Compra de Acciones para cumplir con las leyes aplicables, los requerimientos de las autoridades reguladoras o las bolsas de valores pertinentes modificar las disposiciones del DSUP 2010 o del Plan de Opciones de Compraventa Número de acciones subordinadas Clase B que podrán ofrecerse para suscripción y compra bajo el DSUP 2010 o el Plan de Opciones de Acciones después de la declaración de un dividendo en acciones, una subdivisión, consolidación, reclasificación o cualquier otro cambio con respecto a las acciones subordinadas Clase B Enmendar el DSUP 2010 o el Plan de Opciones de Acciones o un laudo para corregir o rectificar una ambigüedad, una disposición deficiente o inaplicable, un error u omisión y modificar una disposición de la DSUP 2010 o del Plan de Opciones sobre la administración o los aspectos técnicos Del plan. Sin embargo, no obstante lo anterior, las siguientes enmiendas deben ser aprobadas por los accionistas de la Corporación: 1. En el caso del Plan de Opción de Compra de Acciones o opciones pendientes: una enmienda que permita la emisión de acciones subordinadas Clase B a un derecho de opción sin el pago de Una contraprestación en efectivo, a menos que se haya provisto una deducción total de las acciones subordinadas subyacentes Clase B del número de acciones subordinadas Clase B reservadas para la emisión bajo el Plan de Opciones de Compra de Acciones una reducción en el precio de compra de las acciones subordinadas Clase B respecto De cualquier opción o extensión de la fecha de vencimiento de cualquier opción más allá de los periodos de ejercicio proporcionados por el Plan de Opciones de Acciones la inclusión, de manera discrecional, de directores no-empleados de la Corporación como participantes en el Plan de Opciones de Acciones, Opción de transferir opciones distintas de por voluntad o de conformidad con las leyes de sucesión la cancelación de opciones con el propósito de emitir nuevas opciones la concesión de asistencia financiera para el ejercicio de opciones un aumento en el número de acciones subordinadas clase B reservadas para emisión bajo El Plan de Opciones sobre Acciones y cualquier modificación del método para determinar el precio de compra de las acciones subordinadas Clase B, con respecto a cualquier opción. 2. En el caso de la DSUP 2010 o DSUs concedidas en virtud de la misma: Una enmienda que permite a un participante transferir DSUs, excepto por voluntad o de conformidad con las leyes de sucesión y Un aumento en el número de acciones subordinadas de clase B subordinadas reservadas para la emisión Bajo el DSUP 2010. Como se mencionó en el epígrafe Enmiendas al Plan de Opción de Compra de Acciones de Bombardier en la Sección 2: Negocio de la Reunión del Mandato de 2016, el Consejo de Administración aprobó el 16 de febrero de 2016 la Primera Modificación del Plan de Opción de Stock, Que en cada caso recibieron la aprobación reglamentaria y de los accionistas requerida en la forma descrita en el apartado Modificaciones al Plan de Opciones sobre Acciones de Bombardier en la Sección 2: Asuntos de la Reunión del Poder Ejecutivo de 2016. El Consejo de Administración aprobó también, el 16 de febrero de 2016, los ajustes necesarios como consecuencia de la Segunda Modificación del Plan de Opción de Compra de Acciones a la limitación del número de acciones de clase B subordinadas con derecho a voto emitidas, en conjunto, Cualquier otro acuerdo de compensación basado en la seguridad de la Corporación a los iniciados, en cualquier momento, a fin de asegurar que dicha limitación no se vea afectada por la adopción de la Segunda Modificación del Plan de Opción de Compra de Acciones. Dichos ajustes no estaban sujetos a la aprobación de los accionistas. El 16 de febrero de 2016, el Consejo de Administración aprobó también enmiendas al Plan de Opción de Compra de Acciones con carácter de limpieza o de oficina, cuyas enmiendas también fueron aprobadas por la TSX, pero no estaban sujetas a la aprobación de los accionistas para suprimir las disposiciones inaplicables Del Plan, incluyendo todas las referencias en el Plan de Opción de Compra de Acciones al Plan de Explotación de las Corporaciones (siendo el plan de opciones sobre acciones para beneficio de los directores de la Corporación que fue abolido a partir del 1 de octubre de 2003) , 2009 (ninguno de los cuales aún están en circulación), así como todas y cada una de las disposiciones relacionadas. Aparte de las modificaciones administrativas o administrativas adoptadas por el Consejo de Administración, el 16 de febrero de 2016 el Directorio aprobó otras modificaciones al Plan de Opciones de Compra de Acciones, que no fueron aprobadas por los accionistas. Estas enmiendas incluyen (i) una enmienda para modificar la elegibilidad para la participación en el Plan de Opciones de Acciones para incluir, además de los funcionarios, altos empleados y empleados clave en pleno empleo por la Corporación o una de sus subsidiarias, funcionarios, Empleados en pleno empleo por cualquier otra sociedad, sociedad u otra persona jurídica designada por el CRHC de tiempo en tiempo (con las adaptaciones necesarias que se hagan como consecuencia de dicha modificación de los términos en los cuales las opciones pueden ser otorgadas, ejercidas, terminadas, canceladas y (Ii) una enmienda a la subsección 7.1.2 (i) del Plan de Opción de Compra de Acciones para aclarar que si un partícipe se retira entre los 55 y los 60 años de edad después de al menos 5 años de servicio continuo con la Corporación o sus subsidiarias o cualquier Otra sociedad, sociedad u otra persona jurídica designada por el CRHH de vez en cuando, las opciones que posea dicho partícipe, o parte del mismo, serán ejercitables o expirarán, según sea el caso, en los eventos y manera descritos en el apartado 7.1. 2 (i), independientemente de si dicho participante fuera participante bajo un plan de retiro aprobado. Como se mencionó en el epígrafe Enmiendas al Plan de Unidades de Participación Diferida de 2010 de Bombardier en la Sección 2: Asuntos de la Reunión del Proveedor de 2016, como consecuencia necesaria de la Segunda Modificación del Plan de Opción de Compra de Acciones, , A condición de que se reciba la aprobación reglamentaria y de los accionistas requerida en la forma descrita en el apartado Modificaciones del Plan de Participaciones Diferidas de 2010 de Bombardier en la Sección 2: Asuntos de la Junta. El Consejo de Administración aprobó también, el 16 de febrero de 2016, los ajustes necesarios como consecuencia de la Enmienda DSUP 2010 a la limitación del número de acciones con derecho a voto subordinados de Clase B emitidas, en conjunto, de acuerdo con la DSUP 2010 y cualquier otra garantía En cualquier momento, con el fin de asegurar que dicha limitación no se vea afectada por la adopción de la Enmienda DSUP 2010. Dichos ajustes no estaban sujetos a la aprobación de los accionistas. Otra enmienda fue hecha a la DSUP 2010 por la Junta Directiva el 16 de febrero de 2016 y ha sido aprobada por la TSX, pero no estaba sujeta a la aprobación de los accionistas. Específicamente, el Directorio aprobó una enmienda para modificar la elegibilidad para participar en el DSUP 2010 para incluir, además de los altos directivos de la Corporación o sus subsidiarias, funcionarios superiores de cualquier otra compañía, sociedad u otra entidad legal designada por el CRHC (Con las adaptaciones necesarias efectuadas como consecuencia de dicha modificación de los términos en los que las DDR pueden ser concedidas, rescindidas, canceladas y ajustadas). Restricciones con respecto a la negociación de valores de Bombardier y prohibición de cobertura El Código de Ética y Conducta Comercial de Bombardier establece las siguientes restricciones en la negociación de cualquier valor de Bombardier: los empleados no participarán en actividades de cobertura ni en ninguna forma de transacciones de opciones negociadas en Bombardier Valores o cualquier otra forma de derivados relacionados con acciones de Bombardier, incluyendo puestos y llamadas, los empleados no venderán valores de Bombardier que no posean (venta corta) y los empleados sólo negociarán acciones de Bombardier dentro de periodos de negociación predeterminados que comiencen en el quinto Día siguiente a la publicación de los estados financieros trimestrales o anuales de Bombardier y terminan 25 días calendario después estos períodos de negociación se publican internamente y se comunican a todos los empleados que no negociarán acciones de Bombardier si tienen conocimiento de información material no divulgada. El Plan de Opciones de Acciones también establece que los titulares de opciones no podrán entrar en ninguna transacción de monitización u otros procedimientos de cobertura. Pautas de propiedad de acciones Bombardier ha adoptado las directrices de propiedad de acciones (SOG) para los ejecutivos con el fin de vincular sus intereses con los de los accionistas, cuyas directrices son revisadas por el HRCC siempre que sea necesario. Los requisitos de SOG se aplican al siguiente grupo de ejecutivos: el Presidente Ejecutivo del Consejo de Administración el Presidente y Director General el Presidente de segmentos de negocio el Vicepresidente de Desarrollo de Producto y Ingeniero Jefe de Aeroespacial y los ejecutivos sobre determinados grados de sueldo informando directamente