Valoración de opciones sobre acciones Cómo encontrar el valor de sus opciones sobre acciones para empleados. Conocer el valor de sus opciones de acciones puede ayudarle a evaluar su paquete de compensación y tomar decisiones sobre cómo manejar sus opciones sobre acciones. Comprensión del valor de la opción Como se explica más detalladamente en nuestro libro Consider Your Options. El valor de una opción de stock tiene dos componentes. Una parte, llamada valor intrínseco. Mide el beneficio de papel (si existe) construido en el momento en que determinamos el valor. Por ejemplo, si su opción le da derecho a comprar acciones a 10 por acción y la acción se cotiza a 12, su opción tiene un valor intrínseco de 2 por acción. La opción tiene un valor adicional basado en el potencial de mayor beneficio si continúa manteniendo la opción. Esta parte del valor varía dependiendo de la cantidad de tiempo hasta que expire la opción (entre otros factores), por lo que se llama el valor de tiempo de la opción. El valor de una opción de stock es la suma de su valor intrínseco y su valor de tiempo. Es importante entender que el valor de la opción no es una predicción, ni siquiera una estimación del resultado probable de seguir reteniendo una opción. Su opción puede tener un valor de 5 por acción, pero terminan produciendo un beneficio de 25 por acción o ningún beneficio en absoluto. El valor de la opción es información útil, pero no predice el futuro. Objetivo y Valor Subjetivo En teoría, podemos determinar el valor de la opción objetivamente usando fórmulas o procedimientos complicados. En la práctica, el valor que importa para las personas que tienen opciones de acciones de los empleados es el valor subjetivo de la opción: el valor de la opción para usted. Es por eso que recomiendo un enfoque simplificado para determinar el valor de una opción de stock de empleados. Por un lado, si la fecha de vencimiento de sus opciones es de más de cinco años, determinaría el valor como si expirara en cinco años. Las ocasiones son bastante buenas que usted no conseguirá el beneficio completo de un período de tiempo más largo. Además, ignoro cualquier valor añadido producido por la alta volatilidad. Eso es una manera de medir cuánto el stock zigzags arriba y abajo. En teoría, mayor volatilidad significa mayor valor de la opción, pero en la práctica te expone a un montón de riesgo, y eso es un factor negativo que cancela el valor más alto, en mi opinión. Para fines de planificación, casi siempre determinar el valor de las opciones de acciones de los empleados como si la acción tiene una volatilidad moderada, incluso si la volatilidad real produce un mayor valor teórico. Atajos de valoración Estas observaciones sobre el valor subjetivo nos permiten usar algunos atajos. El más fácil es para nuevas opciones que tienen una vida de cinco o más años. La opción no tiene ningún valor intrínseco, ya que el precio de ejercicio es el mismo que el valor de mercado de la acción. Si ignoramos el tiempo adicional más allá de cinco años, y también ignoramos el valor de la alta volatilidad, una opción nuevamente emitida tiene generalmente un valor cerca de 30 del valor de la acción. Ejemplo: Usted recibe una opción para comprar 800 acciones de acciones a 25 por acción. El valor total de las acciones es de 20.000, por lo que el valor de la opción es de alrededor de 6.000. Recuerde, el valor teórico de la opción puede ser un poco más alto, pero 6.000 es una cifra razonable para el valor de la opción para usted. Si usted ha celebrado su opción por un tiempo y el precio de las acciones ha subido, necesita un método un poco más complicado para determinar el valor de las opciones. La fórmula quistofficialquot es realmente alucinante, pero el siguiente procedimiento le da una estimación razonable: Reste el precio de ejercicio de la opción de compra del valor actual de la acción para determinar el valor intrínseco de la opción. Multiplique el precio de ejercicio de la opción de compra por 25, para obtener una estimación del valor de tiempo de cinco años. Reducir ese número proporcionalmente si la opción vencerá en menos de cinco años. Agregue el valor intrínseco y el valor de tiempo para obtener el valor total de la opción de stock. Ejemplo: Su opción le permite comprar acciones a 10 por acción. La acción está negociando actualmente en 16, y la opción expirará en cuatro años. El valor intrínseco es 6 por acción. El valor de tiempo de cinco años sería 2,50 (25 del precio de ejercicio de 10,00), pero reducimos ese número en un quinto porque la opción expirará en cuatro años. Para esta opción, el valor intrínseco es 6,00 por acción y el valor de tiempo es de aproximadamente 2,00 por acción. El valor total de la opción en este momento es de aproximadamente 8,00 por acción. Compruebe su trabajo: El valor de tiempo de una opción de compra de acciones siempre está entre cero y el precio de ejercicio de la opción. Un número fuera de ese rango indica un error. Probablemente no será capaz de hacer este cálculo en su cabeza, pero es bastante fácil con una calculadora, y eso es más de lo que podemos decir para la fórmula de Black-Scholes. Hay que tener en cuenta que aquí también se ha ignorado el valor añadido de la alta volatilidad, por lo que el valor teórico de una opción de compra de acciones puede ser mayor que el número calculado mediante este procedimiento simplificado. Dividendos Los dividendos reducen el valor de las opciones sobre acciones, ya que los titulares de opciones no reciben dividendos hasta después del ejercicio de la opción y mantienen las acciones. Si su empresa paga dividendos, tiene sentido reducir los valores calculados por los métodos de acceso directo descritos anteriormente. Necesita una calculadora en línea Hay un número de calculadoras de valores de opciones de acciones en Internet. Algunos no son buenos en absoluto, pero algunos son excelentes y gratuitos. Mi favorito es ofrecido por IVolatility. Lea nuestra explicación primero, luego vaya a esta página y busque un enlace a su Calculadora Básica. Comience escribiendo el símbolo del stock de su empresa en el cuadro de quotsymbol. quot Por ejemplo, si trabaja para Intel, ingrese INTC. Ignore la casilla para quotstylequot porque eso no importa para este tipo de opción. La caja siguiente es para quotprice, quot y debe tener ya un precio reciente para la acción de su companys. Puede dejarlo solo, o cambiarlo si desea ver el valor de la opción cuando el precio de la acción es mayor o menor. La caja siguiente es para quotstrike, quot que significa el precio de ejercicio de su opción común. Ingrese ese número y saltea la fecha de la fecha de cotización, porque va a ingresar el número de días a la expiración en su lugar. No se preocupe acerca de calcular el número exacto de días sólo figura de los años o meses y multiplicar por 365 o 30. El siguiente cuadro es para la volatilidad, y si ha introducido un símbolo de buena acción, el número ya está allí. Cómo fresco es que si el número es 30 o menos, apenas lo acepta y se mueve encendido. Si su más alto que 30, la identificación se inclina a descontarlo a 30 en la mayoría de los casos porque sus opciones le exponen a un montón de riesgo. Puede aceptar o cambiar los valores que la calculadora ofrece para la tasa de interés y los dividendos. Normalmente no hay ninguna razón para cambiar estos elementos. Presione quotcalculatequot y después de un momento verá el valor de la opción (y un montón de otras cosas que literalmente será griego para usted). Tenga en cuenta que esta calculadora da el valor total de su opción de compra. Si su opción es quotin el moneyquot (lo que significa que la acción se cotiza a un precio superior al precio de ejercicio de la opción), parte del valor es valor intrínseco y parte es el valor de tiempo. Restar el precio de ejercicio de la opción del precio de negociación de la acción para obtener el valor intrínseco. A continuación, puede restar el valor intrínseco del valor global para aprender el valor de tiempo de su stock option. Understanding Opción precio Carga del reproductor. Usted pudo haber tenido éxito golpeando el mercado negociando acción usando un proceso disciplinado que anticipa un movimiento agradable hacia arriba o hacia abajo. Muchos comerciantes también han ganado la confianza para ganar dinero en el mercado de valores mediante la identificación de una o dos buenas acciones que pueden hacer un gran movimiento pronto. Pero si no sabes aprovechar ese movimiento, podrías quedarte en el polvo. Si esto suena como usted, entonces tal vez su tiempo para considerar el uso de opciones para jugar su próximo movimiento. Este artículo explorará algunos factores simples que usted debe considerar si usted planea negociar opciones para aprovecharse de movimientos comunes. Precio de la opción Antes de aventurarse en el mundo de las opciones de negociación, los inversores deben tener una buena comprensión de los factores que determinan el valor de una opción. Estos incluyen el precio actual de la acción, el valor intrínseco. El tiempo hasta la expiración o el valor del tiempo. volatilidad. Tasas de interés y dividendos en efectivo pagados. Hay varios modelos de precios de opciones que usan estos parámetros para determinar el valor de mercado justo de la opción. De estos, el modelo de Black-Scholes es el más utilizado. De muchas maneras, las opciones son como cualquier otra inversión en la que usted necesita para entender lo que determina su precio con el fin de utilizarlos para tomar ventaja de mueve el mercado. Principales conductores de un precio de opciones Comencemos con los factores principales del precio de una opción: precio de la acción actual, valor intrínseco, tiempo de expiración o valor de tiempo y volatilidad. El precio actual de las acciones es bastante obvio. El movimiento del precio del stock hacia arriba o hacia abajo tiene un efecto directo, aunque no igual, sobre el precio de la opción. A medida que el precio de una acción sube, más probable es que el precio de una opción de compra aumentará y el precio de una opción de venta caerá. Si el precio de la acción baja, entonces lo más probable es que ocurra lo contrario al precio de las llamadas y puts. Valor intrínseco El valor intrínseco es el valor que tendría cualquier opción dada si se ejerciera hoy en día. Básicamente, el valor intrínseco es la cantidad por la cual el precio de ejercicio de una opción está en el dinero. Es la parte de un precio de las opciones que no se pierde debido al paso del tiempo. Las siguientes ecuaciones pueden usarse para calcular el valor intrínseco de una opción de compra o de venta: Opción de Compra Valor Intrínseco Acciones Subyacentes Precio Actual Precio de Operación Precio de Operación Valor Intrínseco Precio de Acción Subyacente Precio Actual El valor intrínseco de una opción refleja la Ventaja que resultaría del ejercicio inmediato de esa opción. Básicamente, es un valor mínimo de las opciones. Las opciones que negocian con el dinero o con el dinero no tienen valor intrínseco. Por ejemplo, digamos que las acciones de General Electric (GE) se están vendiendo a 34,80. La opción de compra de GE 30 tendría un valor intrínseco de 4.80 (34.80 30 4.80) porque el titular de la opción puede ejercer su opción de comprar acciones de GE a 30 y luego dar la vuelta y venderlas automáticamente en el mercado por 34,80 - un beneficio de 4,80. En un ejemplo diferente, la opción de llamada de GE 35 tendría un valor intrínseco de cero (34,80 35 -0,20) porque el valor intrínseco no puede ser negativo. También es importante tener en cuenta que el valor intrínseco también funciona de la misma manera para una opción de venta. Por ejemplo, una opción de venta de GE 30 tendría un valor intrínseco de cero (30 34.80 -4.80) porque el valor intrínseco no puede ser negativo. Por otro lado, una opción de venta de GE 35 tendría un valor intrínseco de 0,20 (35 34,80 0,20). Valor de Tiempo El valor de tiempo de las opciones es el monto por el cual el precio de cualquier opción excede el valor intrínseco. Está directamente relacionado con cuánto tiempo tiene una opción hasta que expira, así como la volatilidad de la acción. La fórmula para calcular el valor de tiempo de una opción es: Valor de tiempo Valor de opción Valor intrínseco Cuanto más tiempo tenga una opción hasta que expire, mayor será la probabilidad de que termine en el dinero. El componente de tiempo de una opción disminuye exponencialmente. La derivación real del valor temporal de una opción es una ecuación bastante compleja. Como regla general, una opción perderá un tercio de su valor durante la primera mitad de su vida y dos tercios durante la segunda mitad de su vida. Este es un concepto importante para los inversionistas de valores, ya que cuanto más cerca se llega a la expiración, más de un movimiento en la seguridad subyacente es necesario para impactar el precio de la opción. El valor de tiempo se refiere a menudo como valor extrínseco. El valor de tiempo es básicamente la prima de riesgo que el vendedor de la opción requiere para proporcionar al comprador de la opción el derecho a comprar / vender el stock hasta la fecha en que expire la opción. Es como una prima de seguro de la opción cuanto mayor sea el riesgo, mayor será el costo de comprar la opción. Mirando de nuevo el ejemplo de arriba, si GE se cotiza a 34,80 y la opción de compra de un mes a la expiración de GE 30 cotiza a 5, el valor de tiempo de la opción es 0,20 (5,00 - 4,80 0,20). Mientras tanto, con GE negociando a 34.80, una opción de compra de GE 30 que negocia en 6.85 con nueve meses a la expiración tiene un valor de tiempo de 2.05. (6,85 - 4,80 2,05). Observe que el valor intrínseco es el mismo y toda la diferencia en el precio de la misma opción de precio de ejercicio es el valor de tiempo. Un valor de tiempo de opciones también depende en gran medida de la volatilidad en que el mercado espera que el stock se mostrará hasta la expiración. Para las acciones en las que el mercado no espera que las acciones se muevan mucho, el valor de tiempo de las opciones será relativamente bajo. Lo contrario es cierto para las poblaciones más volátiles o aquellos con una beta alta. Debido principalmente a la incertidumbre del precio de la acción antes de que expire la opción. En la siguiente tabla, puede ver el ejemplo de GE que ya se ha discutido. Muestra el precio de negociación de GE, varios precios de ejercicio y los valores intrínsecos y de tiempo de las opciones de compra y venta. General Electric se considera una acción con baja volatilidad con una beta de 0,49 para este ejemplo. Amazon Inc. (AMZN) es una acción mucho más volátil con una beta de 3,47 (ver Figura 2). Compare la opción de compra de GE 35 con nueve meses de vencimiento con la opción de compra de AMZN 40 con nueve meses de vencimiento. GE tiene sólo 0,20 para subir antes de que esté en el dinero, mientras que AMZN tiene 1,30 para moverse hacia arriba antes de que esté en el dinero. El valor temporal de estas opciones es de 3,70 para GE y 7,50 para AMZN, lo que indica una prima significativa en la opción de AMZN debido a la volatilidad de la acción de AMZN. Esto hace - un vendedor de opción de GE no esperará conseguir una prima substancial porque los compradores no esperan que el precio de la acción se mueva perceptiblemente. Por otra parte, el vendedor de una opción de AMZN puede esperar recibir una prima más alta debido a la naturaleza volátil de la acción de AMZN. Básicamente, cuando el mercado cree que una acción será muy volátil, el valor de tiempo de la opción aumenta. Por otra parte, cuando el mercado cree que una acción será menos volátil, el valor de tiempo de la opción cae. Es esta expectativa por parte del mercado de una volatilidad futura de acciones que es clave para el precio de las opciones. (Sigue leyendo sobre este tema en El ABC de la volatilidad de las opciones.) El efecto de la volatilidad es mayormente subjetivo y es difícil de cuantificar. Afortunadamente, hay varias calculadoras que pueden usarse para ayudar a estimar la volatilidad. Para hacer esto aún más interesante, también hay varios tipos de volatilidad - con lo implícito y el histórico son los más destacados. Cuando los inversores miran la volatilidad en el pasado, se llama volatilidad histórica o volatilidad estadística. Volatilidad histórica le ayuda a determinar la posible magnitud de los movimientos futuros del stock subyacente. Estadísticamente, dos tercios de todas las ocurrencias de un precio de la acción ocurrirán dentro de más o menos una desviación estándar de la acción se mueven durante un período de tiempo establecido. La volatilidad histórica se remonta a tiempo para mostrar lo volátil que ha sido el mercado. Esto ayuda a los inversionistas de las opciones a determinar qué precio de ejercicio es el más apropiado elegir para la estrategia particular que tienen en mente. (Para leer más sobre la volatilidad, vea Usando la volatilidad histórica para calibrar el riesgo futuro y los usos y límites de la volatilidad.) La volatilidad implícita es lo que implica los precios actuales del mercado y se utiliza con los modelos teóricos. Ayuda a establecer el precio actual de una opción existente y ayuda a los jugadores de opciones a evaluar el potencial de un comercio de opciones. La volatilidad implícita mide qué opción los comerciantes esperan que la volatilidad futura sea. Como tal, la volatilidad implícita es un indicador del sentimiento actual del mercado. Este sentimiento se reflejará en el precio de las opciones que ayudan a los operadores de opciones a evaluar la volatilidad futura de la opción y la acción sobre la base de los precios de las opciones actuales. La línea de fondo Un inversor de acciones que está interesado en el uso de opciones para capturar un movimiento potencial en una acción debe entender cómo las opciones tienen un precio. Además del precio subyacente de la acción, la clave determinante del precio de una opción es su valor intrínseco - la cantidad por la cual el precio de ejercicio de una opción está en el dinero - y su valor de tiempo. El valor de tiempo se relaciona con cuánto tiempo tiene una opción hasta que expira y la volatilidad de las opciones. La volatilidad es de particular interés para un operador que desee utilizar opciones para obtener una ventaja adicional. La volatilidad histórica proporciona al inversor una perspectiva relativa de cómo la volatilidad afecta los precios de las opciones, mientras que el precio de las opciones actuales proporciona la volatilidad implícita que el mercado espera actualmente en el futuro. Conocer la volatilidad actual y esperada que está en el precio de una opción es esencial para cualquier inversionista que quiera aprovechar el movimiento de un precio de las acciones. Cuál es el valor futuro de mis opciones sobre acciones para empleados? No estar en el dinero de hoy, pero asumiendo una tasa de crecimiento de la inversión puede valer algo de dinero en el futuro. Utilice esta calculadora para ayudar a determinar qué opciones de acciones de sus empleados pueden valer la pena asumir un valor de la empresa cada vez mayor. Esta información puede ayudarle a analizar sus necesidades financieras. Se basa en información y suposiciones proporcionadas por usted con respecto a sus metas, expectativas y situación financiera. Los cálculos no implican que la empresa asuma obligaciones fiduciarias. Los cálculos proporcionados no deben interpretarse como asesoramiento financiero, legal o fiscal. Además, dicha información no debe ser considerada como la única fuente de información. Esta información se suministra a partir de fuentes que consideramos fiables, pero no podemos garantizar su exactitud. Las ilustraciones hipotéticas pueden proporcionar información de rendimiento histórica o actual. El desempeño pasado no garantiza ni indica resultados futuros. Cómo los empleados valoran (a menudo incorrectamente) sus opciones sobre acciones Uno de los cambios más intrigantes en la remuneración de ejecutivos y empleados es el aumento en el uso de opciones sobre acciones. Aunque gran parte de la discusión acerca de las opciones sobre acciones se ha centrado en 8220 nuevas empresas de la economía 8221, ha habido un aumento correspondiente en las opciones de compra de acciones para las empresas más tradicionales también. La explicación típica para el uso de opciones de acciones es que estos vehículos de compensación permiten a las empresas atraer y retener a los mejores empleados y también proporcionar incentivos superiores para que los empleados aumenten el valor para los accionistas. Si bien estas explicaciones parecen razonables en la superficie, dependen del supuesto de que los empleados comprendan cómo funcionan las opciones sobre acciones. Sin embargo, según una investigación reciente de los profesores de Wharton David F. Larcker y Richard A. Lambert. Los empleados, de hecho, tienden a no entender la economía básica de las opciones sobre acciones un hallazgo que tiene importantes consecuencias para los empleados, empleadores, consejos de administración y consultores de gestión. La investigación de Larckers y Lamberts, basada en una encuesta de 122 lectores de KnowledgeWharton realizada en marzo de 2001, examinó qué opciones de acciones le cuestan a la empresa y qué valor les asignan los empleados. Por ejemplo, hemos encontrado que algunos empleados albergan expectativas poco realistas en cuanto a lo que sucederá con el precio de las acciones, 8221 dice Larcker. 8220En otras palabras, los empleados valoran sus opciones más de lo que teóricamente valen, lo cual puede causar problemas de recursos humanos, así como plantear ciertos problemas éticos.8221 Una encuesta anterior, realizada en mayo de 2000 por OppenheimerFunds Inc., Las mismas conclusiones, aunque su alcance era más limitado. La encuesta, basada en 107 encuestados que poseían opciones sobre acciones, encontró, por ejemplo, que 39 de los poseedores de opciones dijeron que sabían 8220little8221 o 8220nothing8221 sobre sus opciones y otros 35 dijeron que sólo conocían 8220 algo.8221 Como una indicación fuerte de limitaciones graves de conocimiento, 11 de los encuestados habían permitido 8220en el dinero8221 opciones para expirar, esencialmente haciéndolos inútiles. Finalmente, 52 dijeron que sabían 8220little8221 o 8220nothing8221 sobre las implicaciones fiscales del ejercicio de las opciones. Un primer paso sobre opciones sobre acciones Las opciones sobre acciones son engañosamente simples contratos de compensación. Cuando se ejerce una opción, su pago aumenta en un dólar por cada dólar, el precio de la acción está por encima del precio de ejercicio (o de huelga). Si el precio de la acción está por debajo del precio de ejercicio cuando la opción vence, la opción se deja sin ejercer y su pago es cero. Lo que los precios de las acciones será de cinco a diez años en el futuro son, por supuesto, desconocido en la fecha de concesión. Como resultado, muchas empresas confían en un modelo de valoración para determinar el costo de otorgar una opción. Una metodología de valoración común es el enfoque Black-Scholes, que es fácil de calcular con programas ampliamente disponibles y proporciona una indicación razonable del costo esperado para la firma de otorgar una opción de compra de acciones. Para una empresa típica, el valor de Black-Scholes de una opción de compra de acciones ejecutivas otorgada al dinero donde el precio de la subvención es igual al precio de la acción en esa fecha 8211 es de 30 a 50 del precio actual de la acción. Aunque el costo para la empresa puede ser razonablemente estimado, el valor de la opción de compra de acciones a un empleado no es simplemente el valor de Black-Scholes. Esto se debe a que la riqueza de los empleados está mucho más vinculada al valor de la empresa que la riqueza de los inversionistas externos bien diversificados. Los empleados, que están prohibidos contractualmente de vender sus opciones a inversionistas externos, por lo tanto, tienen menos capacidad para cubrir el riesgo asociado con las opciones de tenencia, y son más propensos a ejercer las opciones con anticipación tanto por razones de liquidez como por razones de reducción de riesgo. En general, el valor de una opción de compra de acciones a un empleado con aversión al riesgo puede ser sustancialmente inferior al costo de la empresa de otorgar la opción de compra de acciones. Por lo tanto, el valor de una opción de acciones a un empleado no debe exceder el valor de Black-Scholes de la opción. Black-Scholes y otros modelos similares proporcionan cifras teóricas para el costo de la opción a la empresa o el límite superior al valor de la opción para el empleado. Sin embargo, casi nada se sabe acerca de cómo los empleados realmente valoran sus opciones sobre acciones. La cuestión clave es, 8220 Qué perciben los empleados una opción que vale la pena? 8221 Proporcionar una respuesta a esa pregunta tiene profundas implicaciones en el diseño de programas de compensación. También fue una de las preguntas formuladas por la encuesta de Larcker y Lambert, realizada con iQuantic Inc. Los participantes de la encuesta eran gerentes o ejecutivos de nivel superior de 98 empresas diferentes. El encuestado típico era de 36 años de edad, había sido empleado por su empresa durante cinco años, ganó una compensación en efectivo de 135.000 y mantenía el capital en su compañía de 50.000. El encuestado típico había sido concedido opciones tres veces por su empresa actual y había ejercitado opciones una vez. Dado el calendario de la encuesta, no es de extrañar que los precios de las acciones de muchas de las empresas encuestadas habían caído durante el año anterior, el promedio de un año de retorno de las acciones (volatilidad) antes de la encuesta bajó 50, y la volatilidad promedio fue de 98 . Sin embargo, los encuestados pensaron que el precio de las acciones de sus empresas durante el próximo año aumentaría en un promedio de 96. Así, a pesar de los recientes resultados bursátiles y la alta volatilidad, los encuestados parecían muy optimistas sobre el futuro. La encuesta pidió a los encuestados que proporcionaran una respuesta a la pregunta: 8220Cuánto dinero en efectivo su empresa tendría que ofrecerle por opción para devolver una opción de acciones totalmente adquirida con siete años de vida restante? 8221 En otras palabras, 8220qué es esa opción vale la pena para usted? Se examinaron los escenarios de precio de ejercicio y precio actual de la acción (en valor decreciente): opciones de acciones que están en el dinero por 100 (es decir, el precio de la acción actual es el doble del precio de ejercicio de las opciones), en el dinero por 10, (Es decir, el precio de la subvención es el mismo que el precio de la acción en esa fecha), del dinero en 10, y del dinero en 50 (es decir, el precio de la acción actual es la mitad del precio de ejercicio de las opciones). Los resultados, mostrados en un gráfico. Reveló que los gerentes valoran sus opciones sustancialmente por encima del valor de Black-Scholes. Por ejemplo, las opciones de at-the-money se valoran en 50 más alto que el valor de Black-Scholes y las opciones que están fuera del dinero por 50 se valoran en más del doble del valor de Black-Scholes. Estos resultados, indican Lambert, indican que los gerentes no comprenden completamente el valor de las opciones sobre acciones o posiblemente sus efectos de incentivo asociados.8221 Un análisis más profundo reveló que los empleados más jóvenes en posiciones de gerencia baja tienen el sesgo más al alza en los valores percibidos. Además, los empleados que ejercitaron opciones durante el año pasado y tienen mayores expectativas para el desempeño futuro del precio de las acciones, colocan valores más altos en sus opciones sobre acciones. En consonancia con la economía tradicional, los empleados que son muy aversos al riesgo (o tienen una fuerte aversión a la volatilidad en su riqueza) ponen un valor mucho más alto en las opciones de compra de dinero en el dinero y un valor mucho más bajo de las acciones fuera de la bolsa Opciones. Por último, dice Larcker, hay algunas pruebas preliminares de que los hombres hacen un trabajo un poco mejor valorando las opciones sobre acciones que las mujeres. En varios casos, varios empleados de la misma empresa respondieron a la encuesta. Los resultados para una empresa dedicada al desarrollo de software y consultoría se presentan como lo son los resultados para una empresa dedicada a la fabricación de hardware. Con algunas excepciones, los encuestados valoraron sus opciones por encima del límite superior calculadas de Black-Scholes. Por otra parte, estas cifras revelaron que los empleados generalmente entienden cómo el valor de una opción de acciones disminuye a medida que la opción cae más lejos del dinero. Las cifras también demostraron que hay una variación sustancial en el valor percibido dentro de los gerentes de la misma empresa. 8220 El alcance de esta heterogeneidad es problemático para entender si las opciones sobre acciones ofrecen los mismos incentivos en toda la organización, dice Lambert. Implicaciones para las empresas Es difícil creer que las opciones sobre acciones tengan el efecto deseado en el comportamiento de los empleados si los empleados no entienden la economía básica de las opciones sobre acciones. Es evidente que los empleadores necesitan desarrollar programas de capacitación más sofisticados, sugieren los investigadores. Por ejemplo, las empresas necesitan educar a los empleados sobre el rango esperado de valor para las opciones de acciones y quizás señalar que el valor esperado es probablemente menor que la estimación de Black-Scholes. Además, el programa de capacitación debe ajustarse al sesgo asociado con características específicas de los empleados. Por ejemplo, los empleados más jóvenes en áreas técnicas pueden tener un conjunto diferente de problemas de comprensión de opciones de acciones que los gerentes de nivel superior en marketing. Entonces, lo que Larcker llama un comportamiento más tortuoso es la idea de que las empresas pueden reducir el número de opciones otorgadas a los empleados para satisfacer las necesidades salariales.8221 Por ejemplo, supongamos que el valor económico esperado de una opción de compra es de 20, Sobrevalora la misma opción de acciones en (por ejemplo) 40. Además, suponga que el empleado requiere un valor de opción de compra de 10.000 por año. Cuántas opciones satisfacerían al empleado: 10,000 / 40 250 Claramente, la empresa está usando el sesgo del empleado para pagarle menos (el empleado debe exigir 10,000 / 20 500 opciones, y no 250 opciones). El objetivo de esta investigación es entender cómo los empleados valoran las opciones sobre acciones e identificar los factores que hacen que los empleados sobrevaloren o subvalúen sus opciones. Si está interesado en entrevistar a una amplia muestra de sus empleados sobre cómo valoran sus opciones, póngase en contacto con David Larcker (larckerwharton. upenn. edu) o Richard Lambert (lambertwharton. upenn. edu). Para obtener una idea sobre la encuesta, haga clic aquí: Para ver un ejemplo de informe de esta encuesta (mejor visualizado usando el navegador de Internet Explorer) haga clic aquí. Necesito saber cómo calcular la base de costos para la venta de acciones. Cómo puedo calcular la base de costos si ejercite mis opciones de acciones de la empresa Detalles y Divulgaciones de la Oferta HampR Block en línea Gratuito, Básico, Deluxe o Premium, o software HampR Block Básico, Deluxe, Premium o Premium Business Obtenga sesiones ilimitadas de consejos fiscales personales y en vivo Con un profesional de impuestos. Puede solicitar a nuestros asesores fiscales un número ilimitado de preguntas sin costo adicional. Las horas estándar de chat en vivo se aplican (de 10:00 am a 10:00 pm de lunes a viernes de 9:00 am a 5:00 pm de sábado a domingo (todas las veces en CT). Que compran y usan el software de impuestos de HampR Block o soluciones de impuestos en línea para preparar y archivar con éxito su declaración de impuestos individuales de 2015 (federal o estatal). No prevé el reembolso de impuestos, penalidades o intereses impuestos por las autoridades tributarias y no Incluyen la representación legal. 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Póngase en contacto con la institución financiera que emitió su tarjeta para términos y acuerdos específicos. Pagos procesados por WorldPay, Inc. un procesador de pagos aprobado por el IRS. La fecha de pago del IRS será igual a la fecha en que la transacción es autorizada y completada. Puede tomar el IRS 5 - 7 días para publicar el pago a su cuenta de impuestos. Para las Reglas Oficiales y el Método Alterno de Inscripción, haga clic aquí. Abierto a residentes legales estadounidenses (50 estados DC PR) 18 años. Período de inscripción: 1/4/16 2/15/16. Una entrada por contribuyente con declaración federal de impuestos pagada. Dibujos diarios 1/16/16 2/15/16 final dibujo el 2/19/16. 1.000 ganadores por sorteo total de 32.000 ganadores. Total de ARV: 32.000.000. Vacío donde esté prohibido. Audit Defence sólo disponible en el paquete TurboTax Max. Estado e-archivo disponible dentro del programa. Se aplica una tarifa adicional en línea. Estado e-file no disponible en NH. Los programas estatales adicionales son adicionales. La mayoría de los programas estatales están disponibles en enero. Las fechas de publicación varían según el estado. En línea AL, DC y TN no admiten formularios de no residentes para el estado e-file. Software DE, HI, LA, ND y VT no soportan formularios de medio año o no residentes. HampR Los precios en bloque se determinan en el momento de la impresión o del archivo electrónico. Todos los precios están sujetos a cambios sin previo aviso. HampR Bloque de preparación de impuestos en línea y HampR Bloque Best of Both 8480 los precios se determinan en última instancia en el momento de la impresión o archivo electrónico. Todos los precios están sujetos a cambios sin previo aviso. Una declaración de impuestos simple excluye los ingresos por trabajo por cuenta propia (Cuadro C), las ganancias y pérdidas de capital (Cuadro D), los ingresos de alquiler y regalías (Cuadro E), los ingresos agrícolas (Cuadro F) , Y crédito por ingreso del trabajo (Schedule EIC). Los programas estatales se pueden agregar dentro del programa por un costo adicional. La mayoría de los programas estatales están disponibles en enero. Las fechas de publicación varían según el estado. Los siguientes estados no soportan formularios de medio año / no residentes: AL, DC, HI y MT. Los Agentes Matriculados no proveen representación legal firmada. Los servicios de auditoría constituyen asesoramiento fiscal únicamente. Consulte a un abogado para obtener asesoramiento legal. Vacío donde esté prohibido. A partir del 4 de enero de 2015 Estado e-file no disponible en NH. La mayoría de los programas estatales están disponibles en enero. Las fechas de publicación varían según el estado. DE, HI, LA, ND y VT no soportan formularios de medio año / no residentes. Estado e-file disponible en el programa por un cargo adicional. Los programas estatales adicionales son adicionales. Los programas estatales se pueden descargar dentro del programa por un costo adicional. Todos los precios están sujetos a cambios sin previo aviso. Un programa de estado se puede descargar sin costo adicional desde dentro del programa. Programas estatales adicionales adicionales. Un programa personal del estado y descargas ilimitadas del programa del estado del negocio se incluyen con la compra de este software. Programas adicionales de estado personal adicionales. Los resultados varían. Todas las situaciones fiscales son diferentes. Los honorarios se aplican si usted nos hace archivar una vuelta corregida o enmendada. El IRS permite a los contribuyentes modificar las rentabilidades de los tres años fiscales anteriores para reclamar reembolsos adicionales a los que tienen derecho. Se aplica únicamente a las declaraciones de impuestos individuales. En las oficinas participantes. El precio de Federal 1040EZ puede variar en ciertos lugares. Consulte la oficina local para conocer los precios. Tipo de declaración federal presentada se basa en la situación personal de los contribuyentes y las reglas / regulaciones del IRS. El Formulario 1040EZ es generalmente usado por contribuyentes solteros / casados con ingresos imponibles menores de 100,000, sin dependientes, sin deducciones detalladas, y ciertos tipos de ingresos (incluyendo salarios, salarios, propinas, becas impositivas o subsidios de desempleo). Se aplican cargos adicionales con el Crédito por Ingreso del Trabajo y usted presenta cualquier otra declaración, como las declaraciones de impuestos de la ciudad o locales, o si selecciona otros productos y servicios como un Cheque de Anticipo de Reembolso. Disponible en los Estados Unidos participantes. Si HampR Block comete un error en su regreso, pague las sanciones e intereses resultantes. Si descubre un error de Bloque de HampR en su declaración que le da derecho a un reembolso más grande (o responsabilidad fiscal más pequeña), bien reembolsará el honorario de la preparación del impuesto para esa vuelta y archivará una vuelta enmendada sin coste adicional. Las reclamaciones de reembolso deben hacerse durante el año calendario en que se preparó la declaración. Al autorizar HampR Block a e-file su declaración de impuestos o tomando la devolución completada al archivo, usted está aceptando la devolución y está obligado a pagar todos los honorarios a su vencimiento. HampR Block explicará la posición adoptada por el IRS u otra autoridad tributaria y le ayudará a preparar una respuesta de auditoría. No incluye Representación de Auditoría. HampR Block proporciona asesoramiento fiscal sólo a través de Peace of Mind reg Plan de servicio ampliado, asistencia de auditoría y representación de auditoría. Consulte a su propio abogado para obtener asesoramiento legal. Poder requerido. Vacío donde esté prohibido. Las condiciones se aplican. Vea los términos de la regla de tranquilidad para más detalles. Disponible solamente en las oficinas participantes de HR Block. El servicio CAA no está disponible en todas las ubicaciones. HR Block no proporciona servicios de inmigración. Un ITIN es un número de identificación emitido por el gobierno de los Estados Unidos para el reporte de impuestos solamente. Tener un ITIN no cambia su estado migratorio. Se le exige que cumpla con los requisitos del gobierno para recibir su ITIN. Pueden aplicarse tarifas y restricciones adicionales. Si el ITIN es para un dependiente, la documentación proporcionada debe probar que el dependiente es un nacional de los Estados Unidos o un residente en los Estados Unidos, México o Canadá. Los dependientes deben cumplir con todas las otras pruebas para el hijo calificado o familiar calificado. Documentos de Apoyo Los documentos deben ser originales o copias certificadas por el organismo emisor. La documentación original de apoyo para los dependientes debe ser incluida en la solicitud. En las oficinas participantes. Los resultados pueden variar. Todas las situaciones de impuestos son diferentes y no todo el mundo recibe un reembolso. Los honorarios se aplican si usted nos hace archivar una vuelta corregida o enmendada. El IRS permite a los contribuyentes modificar las rentabilidades de los tres años fiscales anteriores para reclamar reembolsos adicionales a los que tienen derecho. Se aplica únicamente a las declaraciones de impuestos individuales. Los resultados varían. Todas las situaciones tributarias son diferentes. Los honorarios se aplican si usted nos hace archivar una vuelta corregida o enmendada. El IRS permite a los contribuyentes modificar las rentabilidades de los tres años fiscales anteriores para reclamar reembolsos adicionales a los que tienen derecho. Se aplica únicamente a las declaraciones de impuestos individuales. En las oficinas participantes. Servicios de auditoría sólo disponibles en las oficinas participantes. Comparación basada en cheques de papel enviado por correo del IRS. Se requiere una carta de compromiso para todo el Soporte de Auditoría. La asistencia de auditoría constituye un asesoramiento fiscal únicamente. Consulte a su propio abogado para obtener asesoramiento legal. Se aplican tarifas y condiciones adicionales. En las oficinas participantes. Poder requerido para la Representación de la Auditoría. Individuos calificados solamente. Consulte www. irs. gov para obtener calificaciones. Se aplican los Términos, Condiciones y Limitaciones Importantes. Vea los Términos, Condiciones y Limitaciones de Shield de Identidad de Impuestos para detalles completos. Los puntajes de crédito proporcionados bajo las ofertas descritas aquí usan Equifax Credit Score, que es un modelo de crédito patentado desarrollado por Equifax. La puntuación de crédito Equifax está pensada para su propio uso educativo. También está disponible comercialmente para terceros, junto con numerosos otros puntajes de crédito y modelos en el mercado. Tenga en cuenta que es probable que terceros utilicen una puntuación diferente al evaluar su solvencia. Además, terceros tomarán en consideración elementos distintos de su calificación de crédito o información que se encuentra en su expediente de crédito, como sus ingresos. El puntaje de crédito de Equifax reg y el informe de crédito se proporciona solamente una vez para el contribuyente principal y no está disponible para cualquier cónyuge y / o dependientes agregados La cuenta de crédito de Equifax reg y el informe de crédito sólo se puede acceder en línea a través de la cuenta MyBlock contribuyente primaria. Válido en las oficinas de los Estados Unidos participantes para una declaración original del impuesto sobre la renta de 2015 para nuevos clientes solamente. El descuento no se puede usar para el Formulario 1040EZ ni combinarlo con ninguna otra oferta o promoción. El tipo de formulario presentado se basa en su situación fiscal personal y las reglas / regulaciones del IRS. Vacío si se transfiere y donde está prohibido. El cupón debe ser presentado antes de la terminación de la entrevista inicial de la oficina de impuestos. Un nuevo cliente es un individuo que no usó los servicios de oficina de HampR Block para preparar su declaración de impuestos de 2014. Sin valor monetario. Válido a partir del 1 de enero de 2016 ndash 15 de abril de 2016. Ni usted ni la persona a la que usted se refirió son elegibles para esta oferta si el referido individuo no presenta el cupón Send A Friend antes de completar la entrevista inicial de la oficina de impuestos. El cliente remitido debe ser un nuevo cliente, definido como un individuo que no utilizó los servicios de oficina de HampR Block o Block Advisors para preparar su declaración de impuestos del año anterior. Descuento válido sólo para las tarifas de preparación de impuestos para una declaración de impuestos de la renta personal original de 2015 preparada en una oficina participante. No se puede combinar con ninguna otra oferta, promoción especial o programa de precios, incluyendo Second Look reg Review y Free 1040EZ. Nulo si es vendido, comprado o transferido, y donde está prohibido. Sin valor monetario. Sólo en las oficinas de los Estados Unidos participantes. Caduca el 4/18/2016. El cliente de referencia recibirá una tarjeta de regalo de 25 para cada nuevo cliente válido referido, limite dos. La tarjeta de regalo se enviará por correo aproximadamente dos semanas después de que el cliente remitido haya tenido sus impuestos preparados en una oficina de HampR Block o Block Advisors y pagado por esa preparación de impuestos. El cliente remitido debe tener impuestos preparados para el 18 de abril de 2016. Sujeto a 100 cargos mínimos. Oferta válida sólo para los nuevos clientes. Un nuevo cliente es un individuo que no usó los servicios de oficina de HampR Block para preparar su declaración de impuestos de 2014. El recibo válido para las tasas de preparación del impuesto de 2014 del preparador de impuestos que no sea el Bloque de HampR debe presentarse antes de la terminación de la entrevista inicial de la oficina de impuestos. No se puede combinar con otras ofertas. Sólo en las oficinas participantes. Período de oferta Feb 22 ndash 31 de marzo 2016. Para calificar, la declaración de impuestos debe ser pagada y archivada durante este período. Para las Reglas Oficiales y el Método Alterno de Inscripción, visite hrblock / grand. Abierto a residentes legales estadounidenses (50 estados DC PR) 18 años. Período de inscripción: 1/4/162/15/16. Una entrada por contribuyente con declaración federal de impuestos pagada. Dibujos diarios 1/16/162/15/16 final dibujo el 2/19/16. 1.000 ganadores por sorteo total de 32.000 ganadores. Total de ARV: 32.000.000. Vacío donde esté prohibido. La evaluación del riesgo de robo de identidad se proporcionará en enero de 2017. La evaluación del riesgo de robo de identidad de impuestos se basa en varias fuentes de datos y el riesgo real puede variar más allá de los factores incluidos en el análisis. Debido a un desastre federal declarado en 2015 y / o 2016, el IRS permitirá a los contribuyentes afectados una fecha de presentación extendida para archivar y pagar sus impuestos de 2015. Vea IRS. gov para más detalles. Los servicios de aplicación ITIN gratuitos sólo están disponibles en las oficinas de HR Block participantes y se aplican sólo al completar una declaración de impuestos federal original (año anterior o actual). El servicio CAA no está disponible en todas las ubicaciones. El reglamento de la tarjeta MasterCard Prepaid Emerald de HampR es emitido por BofI Federal Bank, Miembro FDIC, de conformidad con una licencia otorgada por MasterCard International Incorporated. Emerald Financial Services, LLC es un agente registrado de BofI Federal Bank. MasterCard es una marca registrada de MasterCard International Incorporated. No disponible en todos los lugares y para todos los solicitantes. Se aplican cargos adicionales, términos y condiciones. Se requiere verificación de ID. Consulte su Contrato de Tarjetahabiente para obtener detalles sobre tarifas, términos y condiciones. El HampR Block Emerald Prepaid MasterCard es un producto de depósito relacionado con el reembolso de impuestos. Los comerciantes / ofertas varían. Las recompensas se publicarán en su Tarjeta Esmeralda en o alrededor del quinto día del mes siguiente a su compra elegible. Los premios son en forma de un crédito en efectivo cargado en la tarjeta y están sujetos a los límites de retirada / reembolso aplicables. Para obtener un calendario completo de las tarifas de Emerald Card, consulte su Acuerdo de tarjetahabiente. La nómina, el desempleo, los beneficios del gobierno y otros fondos de depósito directo están disponibles en la fecha efectiva de acuerdo con el proveedor. Por favor, consulte con su empleador o proveedor de beneficios ya que no pueden ofrecer depósito directo o depósito directo parcial. El acceso más rápido a los fondos se basa en la comparación de las políticas bancarias tradicionales para depósitos de cheques y depósitos directos electrónicos. Las tarifas se aplican al servicio de pago de facturas de Emerald Card. Para obtener más información, consulte el Acuerdo de pago de facturas en línea y la Divulgación en línea de Servicios bancarios en línea y móviles. HampR Block Emerald Advance reg línea de crédito y HampR Block Emerald Savings reg se ofrecen a través de BofI Federal Bank, Miembro FDIC. HampR Block Emerald Prepaid MasterCard reg es emitido por, BofI Federal Bank de conformidad con una licencia de MasterCard International Incorporated. Todos los productos sujetos a verificación de ID. La línea de crédito también está sujeta a aprobación de crédito y de suscripción. Se aplican tarifas. Productos ofrecidos únicamente en las oficinas participantes. Emerald Financial Service, LLC, es un agente registrado de BofI Federal Bank. MasterCard es una marca registrada de MasterCard International Incorporated. HampR Block Emerald La línea de crédito Advance es un producto de crédito relacionado con el reembolso de impuestos. HampR Block Emerald Prepaid MasterCard es un producto de depósito relacionado con el reembolso de impuestos. Si usa su Tarjeta Esmeralda en un cajero automático que no es de nuestra propiedad para ninguna transacción, incluyendo una consulta de saldo, el operador del cajero automático le puede cobrar un cargo adicional adicional, incluso si no completa un retiro. Las tarifas de recargo son generalmente de 1.50 a 3.00. Las tarifas de cajero automático que se indican en su Contrato de Tarjeta de Crédito aún se aplican. Emerald Card Retail Reload Los proveedores pueden cobrar una tarifa de conveniencia. Cualquier tarifa de recarga minorista es una cuota independiente evaluada por el minorista individual y no es evaluada por HampR Block o BofI Federal Bank. El Cheque de Anticipo de Reembolso (RAC) es un producto de depósito relacionado con el reembolso de impuestos proporcionado por BofI Federal Bank, Miembro FDIC. Se aplican tarifas. Debe cumplir con los requisitos legales para abrir una cuenta bancaria. RAC es un depósito bancario, no un préstamo, y se limita al tamaño de su reembolso menos las tarifas aplicables. Puede e-archivar su declaración y obtener su reembolso sin un RAC, un préstamo o cargos adicionales. Maine Licencia N º FRA2. Disponible en las oficinas participantes. Ni HampR Block ni BofI Federal Bank cobran una tarifa por las actualizaciones de Emerald Card Mobile, sin embargo, se pueden aplicar mensajería de texto estándar y tasas de datos. US MasterCard Zero Liability no se aplica a las cuentas comerciales (excepto para los programas de tarjetas para pequeñas empresas). Condiciones y excepciones ndash vea su Acuerdo de Tarjetahabiente para obtener detalles acerca de reportar tarjetas perdidas o robadas y responsabilidad por transacciones no autorizadas. Requiere la compra de un cheque de anticipo de reembolso (RAC), para el cual se requiere una cuenta bancaria temporal y se aplican cargos. Consulte la solicitud de RAC para obtener los términos y condiciones completos. RAC es proporcionado por BofI Federal Bank, Miembro FDIC. Se aplican tarifas. Debe cumplir con los requisitos legales para abrir una cuenta bancaria. Un RAC es un depósito bancario, no un préstamo, y se limita al tamaño de su reembolso menos las tarifas aplicables. Usted puede archivar electrónicamente su declaración y recibir su reembolso sin un RAC, un préstamo o honorarios adicionales. Número de licencia de HampR Block Maine: FRA2. Disponible en las oficinas participantes. RAC es un producto de depósito relacionado con el reembolso de impuestos. La disponibilidad de los fondos de Reembolso Anticipation Check (RAC) varía según el estado. Los fondos serán aplicados a su método seleccionado de desembolso una vez que son recibidos de la autoridad tributaria estatal. El servicio Check-to-Card es proporcionado por First Century Bank, N. A. e Ingo Money, Inc., sujeto a los Términos y Condiciones First Century Bank y Ingo Money y Política de Privacidad. El servicio Check-to-Card no está disponible para todos los tarjetahabientes. La revisión de la aprobación tarda generalmente de 3 a 5 minutos pero puede tardar hasta una hora. Todos los cheques están sujetos a la aprobación de la financiación en la sola discreción de Ingo Moneys. Los honorarios se aplican para los fondos aprobados en las transacciones de los minutos financiados a su tarjeta. Los cheques no aprobados no se financiarán a su tarjeta. Los fondos no están disponibles y no están asegurados por la FDIC hasta que se cargan en su tarjeta. Ingo Money se reserva el derecho de recuperar las pérdidas resultantes del uso ilegal o fraudulento del Servicio de Check-to-Card. Su operador inalámbrico puede cobrar una tarifa por el uso de datos. Los cargos adicionales, términos y condiciones asociados con el financiamiento y el uso de su tarjeta están detallados en su contrato de tarjetahabiente. El logotipo de Rapid Reload es una marca propiedad de Wal-Mart Stores. Inc. Rapid Reload no está disponible en VT y WY. Se aplican tarifas. Los honorarios de cambio de cheques también pueden aplicarse. Cheque de cambio no disponible en NJ, NY, RI, VT y WY. Si es aprobado, podría ser elegible para un límite de crédito entre 350 y 1.000. Se aplican pagos mensuales mínimos. El saldo de línea debe pagarse en su totalidad antes del 15 de febrero de cada año. Todo el año el acceso puede requerir Emerald Savings reg asegurado. Las tarifas se aplican al hacer pagos en efectivo a través de MoneyGram reg o 7-11 reg. Consulte a su profesional de impuestos para obtener más información sobre la elegibilidad, la deducción de impuestos de las contribuciones tradicionales de IRA, el impuesto diferido / exento de impuestos intereses, las limitaciones y las consecuencias fiscales de las distribuciones de los gastos de la universidad y la primera compra de vivienda, Tradicional y Roth IRAs. Pueden imponerse multas severas por contribuciones y distribuciones no hechas de acuerdo con las reglas del IRS. Los intereses devengan diariamente y se acreditan mensualmente. Mínimo depósito inicial fue de 300 o un depósito directo mensual de 25. No se requiere un saldo mínimo para obtener el APY indicado. Todas las tarifas y tarifas están sujetas a cambios después de la apertura de la cuenta. Rendimiento porcentual anual (APY) efectivo a partir del 12 de agosto de 2015 a las 21:53 PM CST y está sujeto a cambios sin previo aviso. A menos que se aplique una excepción, se aplicará una multa por distribución anticipada de 10 IRS si se retira antes de los 59 años de edad. Las comisiones pueden reducir los ingresos de la cuenta. Si cierra su cuenta antes de acreditar intereses, no recibirá los intereses devengados. Consulte la divulgación de tarifas y el acuerdo de cuenta para obtener más detalles. La transferencia de fondos de otra cuenta bancaria a su Tarjeta Esmeralda puede no estar disponible para todos los titulares de la tarjeta y se aplican otros términos y condiciones. Hay límites en la cantidad total que puede transferir y la frecuencia con la que puede solicitar transferencias. BofI Federal Bank no cobra un cargo por este servicio, por favor consulte a su banco para obtener detalles sobre sus tarifas. Copy2015 7-ELEVEN es una marca registrada de 7-Eleven, Inc. copy2015 InComm. Todos los derechos reservados. Vanilla Reload es proporcionado por ITC Financial Licenses, Inc. Licencias financieras ITC, Inc. está licenciada como un Transmisor de dinero por el Departamento de Servicios Financieros del Estado de Nueva York. Los términos y Condiciones aplican. Si solicita dinero en efectivo al realizar una compra en una tienda, se le puede cobrar una tarifa por el comerciante que procesa la transacción. Siempre pregunte al comerciante si se aplica un recargo al solicitar dinero en efectivo en el punto de venta. Los solicitantes deben tener 18 años de edad en el estado en el que residen (19 en Nebraska y Alabama, 21 en Puerto Rico). Se requiere verificación de identidad. Ambos titulares tendrán igual acceso y propiedad de todos los fondos agregados a la cuenta de la tarjeta. Consulte el Acuerdo del tarjetahabiente para más detalles. El uso de (Toque) para Saldo se rige por el Acuerdo de Pago de Cuentas en Línea de HampR Block Mobile y Online Banking y la Divulgación. Una vez activado, puede ver el saldo de su tarjeta en la pantalla de inicio de sesión con un toque de dedo. Debe activar las funciones de seguridad en su dispositivo móvil, ya que cualquiera que tenga acceso a él podrá ver el saldo de su cuenta. También acepta todo riesgo asociado con (Tap) para Balance, y acepta que ni HampR Block, BofI Federal Bank ni ninguno de sus respectivos padres o compañías afiliadas tienen ninguna responsabilidad asociada con su uso. Aún tendrá que iniciar sesión para administrar su cuenta. El tiempo se basa en una declaración presentada electrónicamente con depósito directo a su cuenta de tarjeta. La inscripción o la finalización del curso de Impuesto sobre la renta del bloque HampR no es ni una oferta ni una garantía de empleo. Es posible que se requieran calificaciones adicionales. Se aplican restricciones de inscripción. También pueden aplicarse cargos por libros u otros cargos. Es posible que se requiera entrenamiento adicional en MD y otros estados. Este curso no está dirigido ni está abierto a ninguna persona que esté actualmente empleada o busque empleo en alguna empresa profesional de preparación de impuestos u organización que no sea HampR Block. Durante el curso, si HampR Block aprende de cualquier empleo estudiantil o empleo previsto con una compañía o servicio profesional de preparación de impuestos, HampR Block se reserva el derecho de cancelar inmediatamente la inscripción de los estudiantes. En caso de tal cancelación, el estudiante no tendrá derecho a un reembolso de los honorarios pagados. Válido sólo en los lugares participantes. Vacío donde esté prohibido. HampR Block es un empleador de igualdad de oportunidades. HampR Block está autorizado para funcionar como una institución de educación postsecundaria por la Comisión de Educación Superior de Tennessee. Para ver información detallada sobre la colocación y la graduación en los programas ofrecidos por HRB, visite www. tn. gov/the y haga clic en el botón Data Authorized Institutions. HampR Block ha sido aprobado por el Consejo de Educación Fiscal de California para ofrecer el Curso de Impuesto sobre la Renta del Bloque HampR, número de curso 64136, que cumple con el requisito de calificación de educación de 60 horas impuesto por el Estado de California para convertirse en preparador de impuestos. Se puede obtener una lista de requisitos adicionales para registrarse como un preparador de impuestos poniéndose en contacto con CTEC en P. O. Box 2890, Sacramento, CA 95812-2890 sin cargo por teléfono al (877) 850-2832 o en www. ctec. org. El curso consta de 81 horas de instrucción en Oregon y 88 horas de instrucción en California University of Phoenix reg es una marca registrada de Apollo Group, Inc. en los Estados Unidos y / o en otros países. HampR Block no registra automáticamente las horas con UOP. Los estudiantes tendrán que ponerse en contacto con UOP para solicitar la matriculación del crédito. Pueden aplicarse cargos adicionales de la Universidad de Phoenix.
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